[点击e股票]农心创历史营业利润 股价冲击新高

[亚洲经济 记者 Lee Seonae] SK证券于24日表示，维持对农心的“买入”投资意见，并将目标股价从42万韩元上调至47.5万韩元。公司判断，今年将出现强劲的利润率反弹。

SK证券研究员 Park Chansol 强调称：“由于预计今年将实现历史性的营业利润规模，股价也有望突破2020年的股价水平，向历史新高发起挑战。”

农心去年第四季度营业利润率较上一季度提升2.3个百分点，预计今年这一强劲的利润率反弹将会延续。Park 研究员分析称：“去年第三季度将国内法人方便面价格上调了10%以上，这是在乌克兰—俄罗斯战争这一特殊局势下进行的提价，相比过去5%至6%的涨幅，此次涨价幅度更高。由于国内法人的提价，带来的利润率改善效果将会持续到今年第三季度。”

他接着表示：“利润率相对较高的北美法人正处于高速增长阶段，北美法人在去年第二季度提价后，第三季度实现了52.4%的增长。今年随着第二工厂开工率的提升，高增长有望得以延续。”

成本率也被预计将下降。Park 研究员表示：“认为去年第四季度原材料相关成本率的下滑已经部分得到反映，预计去年第二季度至第三季度约73.0%的销售成本率，将在今年降至约68.0%。”

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在过去10年中，农心股价与营业利润的相关性较高。今年营业利润很有可能突破历史高点。预计2023年将出现类似于以往利润率价差扩张周期的估值倍数扩张。Park 研究员表示：“将2023年营业利润和归属于控股股东的净利润预测值分别上调13%、16%，并相应上调目标股价。方便面提价后，坚挺的方便面需求已得到验证，在此背景下预计利润率价差将大幅改善，股价也将向历史新高发起挑战。”

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