统计开始以来规模最大…一个月内流出10万亿
保险投资产品价值丧失？…亟需新增长点
[亚洲经济 Park Minu 记者] 去年寿险解约金规模突破38万亿韩元。寿险作为投资资产的吸引力减弱，引发了史上最大规模的“解约潮”。在高利率时代，转而选择银行存款、定期储蓄或股票等其他投资资产的人数大幅增加。有观点指出，在单人家庭增加、出生人口减少的大趋势下，寿险公司发掘新的盈利来源变得更加迫切。
根据保险开发院7日发布的数据，2022年1月至11月，国内寿险公司的解约退还金（一般账户口径）合计38.5299万亿韩元，已远超2021年全年解约退还金规模26.448万亿韩元。这是自2000年相关统计开始编制以来的最大规模。与2017年底的22.1086万亿韩元相比，约5年间增加逾1.7倍。尤其是在去年10月至11月短短一个月间，就有接近9万亿韩元的资金流出，可谓出现了史无前例规模的“保险解约潮”。
那么，导致投保人如此急剧流失的背景是什么？有观点认为，需要“应急现金”的情况增多。但也有人指出，这只是片面分析。由于无法缴纳保费而导致保险效力消失所产生的退还金规模，在2020年以2.8223万亿韩元（一般账户口径）创下峰值后，2021年降至1.2349万亿韩元，2022年为1.1797万亿韩元（1至11月），反而呈减少趋势。在困境中被迫解约的人群规模并未出现明显变化。
最终，“保险作为投资产品已丧失价值”的分析更具说服力。市场利率上升时，资金从保险流向利率相对更高的存款、定期储蓄等其他行业的金融产品，从而引发保险解约。事实上，在资金流出最多的去年10月至11月，受银行业存款利率竞争影响，年利率在5%左右的定期存款产品接连上市，金融当局甚至不得不要求银行克制过度的利率竞争。一家大型寿险公司相关人士表示：“寿险解约金增势尤其集中在去年年底，主要是受利率急剧上升后，客户将储蓄型保险转投其他产品的影响”，“虽然生计型解约、对利率和物价急剧上涨的担忧等多种复合因素也有所反映，但根本上看，利率套利换产品的因素最大。”
更大的问题在于，目前缺乏有效对策。为减少生计型保险解约，可以推出暂时中止缴纳保费制度或保单贷款等措施，但这也只是权宜之计。如果盲目提高储蓄型保险的利率，又会引发利差损问题，导致保险公司偿付能力和财务稳健性下降。
因此，有建议认为寿险公司必须迫切寻找新的盈利模式。随着单人家庭增加、总人口减少，寿险的核心客户群本身在缩小，从根本上提升保险产品的吸引力势在必行。韩国金融研究院高级研究委员 Lee Seokho 表示：“保险公司需要自行改善各类低效环节，提高生产率，从而具备价格竞争力和产品竞争力的空间”，“政府政策也不应停留在一时性的支持方案，而是要通过改善各类监管，为保险公司创造新业务、开拓新盈利来源打开通路，才能打破当前的恶性循环。”
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