安津虚假评估无罪…教保看跌期权纠纷再陷迷雾
看跌期权纠纷二审也判无罪
法院：“教保生命看跌期权每股41万韩元并非虚假评估”
上市再度遥遥无期…预料将继续法律攻防
[亚洲经济 李珉宇 记者] 关于Affinity财团（Affinity）管理层与安津会计法人会计师在确定教保生命看跌期权行权价格时，被指以有利于财务投资者（FI）的方式进行评估的嫌疑，在二审中也被判无罪。由于预计将继续发生追加法律纠纷，教保生命的上市进程预计将进一步延宕。
法院：“教保生命看跌期权每股41万韩元并非虚假评估”
3日，首尔高等法院刑事第1-1庭在针对因违反《注册会计师法》被起诉的Affinity主要管理人员及安津会计法人所属会计师一案的二审宣判中，宣告其“无罪”。法院与一审相同，认为在教保生命看跌期权价值评估过程中，Affinity与安津方面为抬高公允市场价值（FMV）而合谋的嫌疑不成立。
检方主张，Affinity与安津通过往来244封电子邮件，自价值评估委托之初即在评估方法、评估因子乃至每股最终单价、随时测算结果值等方面进行合谋，但合议庭并未予以采纳。合议庭表示：“难以接受检方所称，委托人与评估人之间意见交换的对象仅限于着手前或着手初期的基本事项这一主张”，“关键不在于评估人和委托人中谁先提出建议，而在于是否经过注册会计师的专业判断；就目前已出示的证据来看，难以认定安津会计师只是毫无专业判断地完全照搬Affinity的指示。”
再陷迷雾……教保生命上市更加遥遥无期
双方的纠纷始于2018年末，当时Affinity就其所持教保生命24%股权的看跌期权行权价格，提出每股41万韩元的方案，远远高于当初的买入价每股24.5万韩元。当时市场预测的教保生命首次公开募股（IPO）预定发行价区间为每股18万至21万韩元（瑞信）以及24万至28万韩元（NH投资证券）。
一审合议庭认为，如果采用安津会计法人未使用的其他市场价值评估方法，价格最高可达每股42.9万韩元，因此认定安津与Affinity并非有意高估。但在国际商会国际仲裁庭（ICC）中，则作出裁决称，教保生命会长Shin Changjae并无义务接受Affinity方面提出的每股41万韩元看跌期权价格。
此后，在同一事案中被起诉的三德会计法人，被查出仅将其从委托人（私募基金Alpama Capital）处收到的安津报告更换封面后抄袭提交，因而在一审中被判处有期徒刑。三德案合议庭曾指出：“所提供的结果值不仅与过去10年寿险公司股价走势严重背离，而且与其他会计法人的价值评估结果之间也存在显著差异。”
二审再度作出无罪判决后，法律攻防预计将进一步拉长。教保生命的上市同样再次陷入迷雾。此前，教保生命自2015年起三次尝试IPO，但均告流产。
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