IBK投资证券报告
[亚洲经济 记者 Lee Gwangho] IBK投资证券19日就LS表示，基于现有主力业务竞争力的非主力业务等增长动力，最终将推动企业价值上升。该公司维持对LS的投资意见为“买入”，目标股价为10万韩元。前一交易日收盘价为6.74万韩元。
IBK投资证券研究员 Kim Jangwon 当日在报告中指出：“在因新冠疫情而局势混乱的3年间，LS的合并子公司实现了增长”，“主力企业的业绩进一步改善，非主力业务也大幅好转”。
他就其背景解释称：“在难以称得上友好的经营环境下，公司以产品竞争力为基础提高了市场占有率。”
Kim研究员表示：“LS电线目前维持着约2万亿韩元规模的订单余额，尤其是包括海底电缆在内的超高压电力线订单，得益于其技术实力和以往的订单经验”，“在全球各地区持续获得订单，意味着LS电线具备很高的竞争力”。
他接着指出：“以拖拉机为主力业务的LS Mtron，通过扩充面向北美市场攻略的产品阵容以及提升品牌认知度，其效果已经反映在业绩上，全年上下半年之间原本明显的业绩差异也有所缩小”，“LS I&D受益于铜价上涨效应明显，并且通过北美当地电线企业SPSX构建了能够应对北美市场的业务基础，这一点是利好因素”。
他又表示：“已成为全资子公司的LS MnM计划在此基础上追加引入材料业务，作为新的增长动力”，“LS电线和LS Electric正在生产电动车用线束与模块以及电力设备，去年还新设了提供充电服务的企业LS E-Link”。
他最后强调：“提升主力业务竞争力，以及以此为基础的新成长动力预期，有望转化为企业价值的上升”，“在包含子公司价值的投资资产价值中，非上市资产占比高达90%，多数核心子公司为非上市公司且成长性可期，因此在业务结构和治理结构层面，不得不重点关注控股公司”。
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