消费者短期受益后市场被迅速垄断 进入壁垒抬高致垄断损害加剧
美英等对平台实施金融机构级监管惩戒 推动以金融科技为中心的创新
[亚洲经济 记者 Lee Minwoo] 有分析指出，如果包括Naver和Kakao在内的“巨型科技”企业加速进军存款与贷款撮合、保险等各类金融业务，消费者获得的便利将十分有限，相反因市场垄断带来的损失会更大。舆论认为，应当像美国、英国等主要金融发达国家那样尽快完善监管，并以金融科技企业和现有金融机构为中心推进创新。
8日，KB金融经营研究所研究委员 Kim Junsan 在题为《与英国等海外相比，韩国金融产品中介制度的现实》报告中作出上述指出。
巨型科技参战金融，消费者便利增加有限
他首先认为，相比巨型科技企业可以轻易掌控金融产品中介市场，由此带来的消费者便利增加却十分有限。他表示：“在我国，被视为巨型科技的仅有Kakao和Naver两家公司均已参与金融产品中介业务，金融委员会正推进将中介对象从贷款扩大至存款、保险等产品”，“巨型科技企业相较其他金融科技公司拥有压倒性的资金实力，又拥有比金融公司更强大的平台，因此能够迅速掌控市场”。
报告批评称，这种市场支配力并不会等同转化为消费者便利，反而预计会引发竞争弱化和消费者损失增加等副作用。
他担忧，巨型科技企业参与市场后，虽会在短期内通过促进竞争和创新带来金融监管部门期望的消费者便利，但这种效果极有可能只是暂时的。Kim委员表示：“就像Facebook母公司Meta收购WhatsApp和Instagram一样，巨型科技企业在掌握市场后，会抑制竞争者的市场进入，享受垄断地位并独吞市场利润，这类案例在国内外屡见不鲜”，“一旦因垄断导致竞争弱化，创新速度最终会比巨型科技参与金融产品中介之前更为迟缓，市场反而会倒退，消费者福利也将下降”。
他指出，只要巨型科技企业一旦取得垄断地位，就会为实现利润最大化而改变各类服务政策。Kim委员表示：“巨型科技企业一直通过将各产业内部的价值链和产品成本结构重组为有利于自身利润的结构，侵害消费者的便利和选择权”，“如果其掌控在线金融产品中介市场，中介手续费极有可能被抬高，而依附于巨型科技的金融产品销售业者难以拒绝，最终会将部分成本转嫁给消费者”。
沙盒只是权宜之计……亟需制定专业金融监管
报告分析称，为允许在线金融产品中介而构建的监管体系从一开始就走偏了路，并以英国和美国为主要例子进行说明。英国和美国通过金融业相关法律允许在线平台开展金融产品中介业务，而我国则是通过暂时放松监管的“沙盒”制度予以许可。
实际上，在英国要从事在线金融产品中介，须依据《金融服务与市场法》（FSMA）向金融行为监管局（FCA）注册。沙盒制度主要被用作一种支持体系，其对象并非巨型科技企业，而是对金融监管并不熟悉的金融科技等小型公司，帮助其优先专注于开发新服务，之后再在遵守既有监管的前提下提供服务。
Kim委员表示：“在英国，大部分申请沙盒的企业都是初创公司”，“申请后会分配FCA负责人，由其详细告知相关服务可以在何种监管之下开展以及需要满足哪些条件”。美国同样是依据既有制定的各州法律，由在线平台开展金融产品中介业务。
唯独韩国以巨型科技为中心……有必要向金融科技与既有金融机构转移重心
报告认为，我国是在巨型科技企业深度渗透在线金融产品中介领域的特殊案例。根据报告，英国四大在线金融产品中介平台“MoneySuperMarket”“GoCompare”“Confused.com”“Comparethemarket”和美国主要金融产品中介平台“NerdWallet”“Bankrate”“Credit Karma”“LendingTree”均为金融科技公司或金融公司子公司。
相反，在我国，被视为唯一巨型科技企业的Kakao和Naver都参与了在线金融产品中介业务。Kim委员表示：“国内在线贷款中介大部分由巨型科技企业Kakao Pay以及金融科技公司Toss和Pinda占据，其中Kakao Pay截至2021年的市场份额（按笔数计算）为41.1%”，“Naver Financial也在提供在线贷款中介服务，并计划于今年启动存款中介服务”。
他强调，鉴于海外各国正致力于应对巨型科技企业进军金融业带来的风险并构建监管体系，国内也迫切需要做出类似努力。英国金融行为监管局去年10月通过《巨型科技进入和扩展零售金融服务对竞争的影响》报告，对支付、存款、贷款、保险等领域巨型科技企业进入金融产业的影响进行了详细分析并向公众公开。
Kim委员表示：“就像在在线金融产品中介领域一样，当巨型科技参与金融业务所带来的风险已十分明确时，金融监管部门应当通过沙盒指定来推迟向巨型科技发放业务许可，而应优先向能够提升消费者福利的金融科技企业及金融公司发放牌照”，“对于巨型科技企业，应在通过修改《金融业法》等相关法律、在风险得到充分管控之后，再行发放业务许可，以此预先防止消费者受害”。
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