内心欢呼…强装镇定的二次电池股
包括中坚·中小企业在内
欢迎强化国内供应链
政府大幅提高了国家战略项目的税额抵免率。半导体、二次电池和显示器等被列为国家战略项目。政府发布消息后，相关企业纷纷发表声明表示欢迎。但各行业对本次措施的真实反应却不尽相同。二次电池企业在内心欢呼的同时，还在刻意管理表情，不让自己显得过于高兴。由于美国《通胀削减法案》(IRA)实施，经营环境已经改善，如今又能进一步享受税额抵免。若表现得太高兴，反而会被看穿真实想法。
显示器行业则是在各行业中欢呼声最大的。与其说是因为最受益，不如说是因为还有必须从政府那里“争取到手”的东西。政府去年宣布将显示器业务定为国家战略项目，但严格来说，显示器目前还不是国家战略项目。还需要通过修改相关法律，把显示器正式纳入国家战略项目的程序。只有政府加快修法进程，行业才能享受相关优惠。
半导体行业虽然在鼓掌，但脸色并不算好。曾提出“K-Chips法案”的国民力量党半导体特别委员会委员长Yang Hyangja议员表示，这是“虽有遗憾但仍予以欢迎”的措施。本次举措使得大企业的税额抵免率最高可提高到25%，基本抵免率为15%。半导体企业普遍认为，实际上要享受满额25%的抵免并不容易。然而，竞争国家美国的抵免率就是25%，甚至中国最高可达100%。因此，业界认为形势远非只值得“高兴”那么简单。本文对各行业情况进行了深度分析。
3日，在政府首尔办公楼新闻发布室，经济副总理兼企划财政部部长 Choo Kyungho 在产业通商资源部第一次官 Jang Youngjin 陪同下，发布了包括半导体在内的加强税制支持方案。图片由韩联社提供
View original image[亚洲经济 记者 Moon Chaeseok] 政府提高国家战略产业税额抵免率的政策出台后第3天，电池行业表面看起来依然平静。由于受到了美国为牵制中国而推出的《通胀削减法案》(Inflation Reduction Act，IRA)的利好影响，各企业在适度进行风险管理的同时，预计今年仍将继续推进进取性的投资。代表这些企业的协会方面也只是表示，“不会对长期投资执行造成差池”，反应相对冷静。
政府公布的“强化国家战略技术税制支持方案”被普遍评价为主要针对半导体、依据尹锡悦总统指示出台的政策，但业内认为，最大受益者是二次电池行业。因为二次电池与半导体、疫苗一道，本来就属于国家战略技术。与显示器不同，二次电池无需经过额外立法程序来获得国家战略技术认定，因此相对从容。更何况二次电池企业本身就是IRA的受益者。舆论认为，它们不像半导体企业那样迫切需要税制优惠。二次电池企业似乎是在内心大声欢呼，却又刻意不露声色，开始进行“表情管理”。
电池行业认为，政府正式宣布将大企业的抵免率从6%提高到15%，中型企业从8%提高到15%，中小企业从16%提高到25%，一次性上调约7至9个百分点，颇具意义。尤其是对中小企业提高9个百分点一事，业内给予了较高评价。再加上对新增投资部分给予的额外优惠，设施投资税额抵免率最高可提升至大企业25%、中小企业35%。
韩国二次电池价值链的特点在于，大企业子公司和中坚企业分别向LG能源解决方案、SK On、三星SDI等电池电芯企业供应各类单独材料。以EcoPro BM、L&F为代表的正极材料中坚企业也有不少。分析认为，如果这些企业能够直接受益，将有助于增强韩国电池产业的基础体力（基本面）。韩国电池产业协会评价称：“利用投资税额抵免推进的大企业先行投资，将通过价值链传导，带动中小和中坚电池材料、零部件、设备企业扩大研发和设施投资，从而进一步夯实国内产业生态系统。”
业界也有观点认为，本次优惠被视为缓解迈向“全球超越性差距”投资执行风险的一种手段。也就是说，并未只把IRA视为利好，而是将其解读为同时提高不确定性的因素。IRA规定，对在北美生产的电池或使用当地生产电动汽车的车辆，按每辆7500美元（约合1000万韩元）的额度，以税额抵免方式发放补贴。使用中国产电池的电动汽车则被排除在外。只有与美国签署自由贸易协定(FTA)的国家才能获得补贴。基于此，业内普遍认为这项规定对韩国电池行业来说并不坏。
协会指出，虽然由于IRA，美国在牵制中国方面使韩国电池电芯企业受益，但与此同时，欧盟原材料法等“资源武器化”的动向也在同步出现，因此不能单纯视为利好。从这些角度综合来看，相比于敦促政府“尽快走完国家战略产业立法程序”的显示器行业，以及在政府展现诚意后投资顾虑反而加重的半导体行业，电池行业的反应显得更为稳重。
电池行业认为，在政府税制支持的帮助下，去年11月发布的《二次电池产业创新战略》中提出的，到2030年之前在国内推进50万亿韩元以上投资的目标，有望按计划推进。协会表示：“我们的目标是把韩国打造为开发并率先应用世界首创技术的核心基地‘母工厂’，同时扩大国内生产设施，确保‘全球超越性差距’。”并称：“政府此次决定扩大投资税额抵免，在高利率、高物价等外部不确定性持续的情况下，将为业界毫无差池地执行既定投资计划提供巨大助力。”
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