[股市小白指南]股市短暂走强的“1月效应”……今年会怎样？
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[亚洲经济 Kwon Jaehee 记者] 各位小白股民，新年已经到来。
回顾过去一年，不仅韩国股市，全球股市的表现都非常低迷。
尽管如此，人们对一年当中涨幅最高的“一月效应”仍抱有期待。
我们先回顾一下过去一年的股市表现，再据此来看看今年是否有可能出现一月效应。
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什么是一月效应？
是指一月份的股价涨幅相较其他月份相对更高的现象。
在没有明确理由的情况下，一到新年，投资者就会模糊地期待股价上涨，这种预期心理推动资金流入股市，从而推高股价。
据悉，“一月效应”这一术语最早出现在1942年，美国投资者 Sidney Wachtel 在名为《Chicago Business》的期刊上发表的投稿文章中。
实际上，在美国，1970年之后三大指数（道琼斯30指数、标准普尔500指数、纳斯达克指数）的一、二月收益率往往最高。
有观点认为，原因之一在于新年往往会出台新政策，与之相关的受益股会上涨；
同时，机构投资者在年末通过抛售股票来收官，在新年重新构建投资组合，机构在1月的买入力度加大，从而推升股市，这也是一种解读。
2022年股市表现如何？
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2022年股市最后一个交易日即12月29日，KOSPI指数收于2236.40点。
较年初下跌约25%。以收盘日为基准，KOSPI指数以下跌收官尚属2018年以来时隔4年首次。
与主要海外国家相比，韩国股市的跌幅也相对较大。
今年全年KOSPI涨跌幅在二十国集团（G20）及亚洲主要国家等共27个国家中仅位列第25位。
较2021年（第23位）又下滑了两位。
以收盘日29日为准，有价证券市场总市值为1767万亿韩元，较上一年末缩水19.8%（436万亿韩元）。
从投资者类型来看，机构及外国投资者均为“净卖出”，而个人投资者则保持“净买入”立场。
机构投资者净卖出11万亿韩元，外国投资者净卖出6.8万亿韩元。
相反，个人投资者净买入16.6万亿韩元。
2022年KOSDAQ市场也以679.29点收盘。
这是自2019年以来时隔3年再度转跌。
2023年能否期待“一月效应”？
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鉴于去年股市在令投资者颇感遗憾的氛围中收官，市场对一月效应的期待值较高。
不过，券商界整体氛围是：“基于模糊期待的‘一月效应’并不存在”。
原因在于，美国联邦储备制度（Federal Reserve）主席 Jerome Powell 仍在延续紧缩意志，企业业绩前景也不乐观。
Hyundai Motor Securities 研究员 Lee Jaeseon 表示：“若要改善投资者情绪，宏观经济环境必须好转，但目前仍在推进高强度紧缩，改善并不容易。”
NH Investment & Securities 研究员 Kim Younghwan 也表示：“正如年末未出现‘圣诞老人行情’的根本原因在于联邦储备制度一样，2023年也难以出现类似经济反弹等利好议题，因此难以期待一月效应。”
去年第四季度企业业绩低迷，加之今年第一季度企业景气展望指数同样不佳，也被视为难以期待一月效应的原因。
根据金融信息公司 FnGuide 的数据，有第四季度券商业绩预估值的248家上市公司，其营业利润合计从去年11月的38.6655万亿韩元降至去年12月的36.7721万亿韩元。
企业对明年第一季度景气展望指数的预期也同样黯淡。
大韩商工会议所针对全国2254家制造企业开展2023年第一季度企业景气展望指数（BSI）调查结果显示，该指数为74，较去年第四季度下降7点。
这一水平甚至与受新冠肺炎疫情影响、景气展望不佳的去年第一季度（75）相近。
越是在这种时候，比起起伏不定的投资情绪，更应关注的正是业绩稳定性。
如果用这类个股来构建投资组合，即便在艰难的行情中，业绩也有望相对坚挺。
券商界建议，在去年第四季度业绩不佳的背景下，应重点关注预期将出现利润率改善且销售高速增长的行业。
典型代表包括 医疗保健（Samsung Biologics、Celltrion）、建筑（Samsung Engineering、Hyundai Engineering & Construction）、显示面板（LG Display、Duksan Neolux、Seoul Semiconductor）等。
尽管今年通胀率较高，酒店·休闲、信息技术硬件行业的销售增速和利润率依然双双维持在高位。
市场也普遍期待这些行业明年的营业利润将大幅增长。
各位小白股民，去年在异常艰难的行情中辛苦了。
衷心期望新年里股市也能迎来好日子，
也祝愿大家在新的一年里，借助[小白股民指南]增强投资信心，在投资中收获更多笑容。
恭祝新年大吉，万事如意！
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