“债券之王”Gundlach：“几乎不可能降息…CPI可能升至4%”

传奇债券投资人、DoubleLine Capital首席执行官(CEO)Jeffrey Gundlach对市场对美国联邦储备委员会(Fed)降息的期待泼了冷水。他指出，由于伊朗战争的余波推高能源价格，消费者物价指数(CPI)有可能升至4%区间。

路透社联合新闻供图

View original image

Gundlach CEO于17日(当地时间)在接受福克斯新闻采访时表示：“市场原本预计今年会有两次降息，但通胀完全没有配合。”他还称，“在2年期美国国债收益率比联邦基金利率(Fed funds rate)高出50个基点(1个基点=0.01个百分点)的情况下，不可能实施降息。”

通常，2年期美国国债收益率会反映市场对未来基准利率路径的预期。目前2年期国债收益率高于联邦基金利率，被解读为市场预期Fed将在较长一段时间内维持高利率水平。

Gundlach CEO尤其对通胀表示担忧。他指出：“4月CPI同比上涨3.8%，创下自2023年5月以来最快涨幅”，“按照DoubleLine的模型，下一次公布的头条CPI将以‘4’开头。”这意味着DoubleLine Capital内部判断，下一次CPI涨幅有可能升至4%区间。

华尔街近期的预期通胀指标也在快速走高。作为衡量市场参与者未来物价预期的指标——盈亏平衡通胀率(BEI)，已升至2022~2023年以来的最高水平。根据Fed数据，反映未来5年预期通胀的5年期BEI收益率近期已升至约2.7%。

韩联社

View original image

Gundlach CEO还谈及下一任Fed主席Kevin Warsh，评价称“他在一个极其艰难的时期接下了这一角色”。原因在于，伊朗战争持续导致国际油价飙升，并已开始正式反映在美国通胀数据中，而美国总统Donald Trump则在要求降息。

尽管如此，他指出，美国股市“在混乱之中依然表现出惊人的强势”，“当Fed对通胀问题无所作为时，市场就会大涨”。

他解释称：“在过去大约3年里，我一直对大宗商品持非常乐观的观点，但在债券收益率转为负值、预测市场将关注转向比特币等其他投机性资产的情况下，投资者除了股票几乎别无选择。”

不过，他警告称，目前股市中已经内嵌风险因素。Gundlach CEO表示：“市场非常昂贵且具有投机性，但企业业绩却持续大幅超出预期”，“这一点正在进一步助长投机热情。”

必读新闻

连补贴都给了却说“不能上市”全面受阻…闪光“韩技术”终究流向海外

• “月薪150万不如去美国年入5亿” 首尔大·KAIST人才纷纷收拾行囊 [科学家正在消失]①
• “还不如直接买股票”…挂名ETF，实则“半导体重仓”成短线游乐场
• 歌手 Kim Minjong 回应 MC Mong 赌博爆料：“明显属虚假…将采取法律措施”
• “无药可治却扩散加速”……已致105人死亡恐慌蔓延，美国人亦被感染

他还再次表达了对私募信贷(private credit)市场的担忧。当被问到“是否担心私募贷款”时，Gundlach CEO回答：“确实担心”，“私募信贷市场似乎总是存在某种结构性特征，使其始终需要新的投资者。”他接着补充说：“这也可能源于管理机构(sponsor)的贪婪，他们永远想要更多的管理资产规模(AUM)。”

版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。