[周末理财]买名牌包的富豪成过去？美国高收入人群把钱花在“体验”上

by Kim Daehyun

Published 17 May.2026 07:52(KST)

美国消费前10%，主导整体50%支出
偏好米其林、高端邮轮等“体验型消费”
“消费力正凸显以会员制为基础的收益模式”

在美国消费市场中，以收入为标准处于前10%的家庭占整体消费的一半，两极分化现象日益加剧，同时有分析指出，富裕阶层的消费正从商品转向以体验为中心。

比起包包更选米其林……奢侈消费从商品转向体验

据NH投资证券17日发布的报告显示，美国消费呈现出一种结构性趋势：收入最高的前10%高收入群体贡献了整体消费的50%。NH投资证券研究员 Jo Yeonju 表示：“伊朗战争引发的油价冲击，并未整体压缩美国消费，反而让K字形分化更加清晰。”

值得关注的是消费形态的变化。享受资产价格上涨红利的富裕阶层，如今不再只是购买高价奢侈品牌包袋，而是去预订奢华邮轮、购买演唱会贵宾包厢座位。实际情况是，去年以邮轮、私人飞机、高端餐饮、酒店等为代表的体验型市场已经连续2年保持增长，但同期以奢侈汽车等为代表的“所有权”型市场则出现负增长。

企业也在扩大相关服务。Jo 研究员表示：“美国三大航空公司正在通过减少经济舱、增加高端舱位来推进座位结构重组”，“奢侈品牌则通过收购酒店、与米其林星级主厨合作等方式，扩张以体验为中心的业务。”

比起买一次就结束的超跑，用“会员制”绑定的体验更赚钱

这一类商业模式在客户生命周期价值（Life Time Value，LTV）方面也要高得多。LTV指的是单个消费者在持续作为企业客户期间所贡献的全部收益总和。商品往往是一个人购买，但体验型消费则更多是多人共同享受，因此支出规模可能更大。

Jo 研究员表示：“超级跑车一辈子也就买一两次，奢侈品牌包袋一年买一两个就到头了”，“相反，米其林三星晚餐一个月可以吃好几次，贵宾演唱会套票每个演出季都可以购买，奢华邮轮则可以每年预订全新航线。”

她还表示：“体验型消费最终也可以被用作带动商品消费的基础设施”，“近期奢侈品牌进军酒店及餐饮行业，正是考虑通过延长顾客被‘圈’在品牌体系内的停留时间来锁定客户。这与其说是业务多元化，不如说更接近于为强化销售而构建的营销基础设施。”

应关注暴露在K字形‘上端’的企业

从投资者角度看，当下需要选择的是直接暴露在K字形消费上端的标的，而不是只看平均消费指标。NH投资证券将维京邮轮（VIK）、达美航空（DAL）、万豪集团（MAR）、Sphere Entertainment（SPHR）、American Express（AXP）、OneSpaWorld（OSW）等列为相关受益股。

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NH投资证券研究员 Go Minseong 表示：“维京邮轮凭借成人专属主题实现差异化，是一家成功定位的奢华邮轮企业，复订意向超过90%，拥有极强的锁客效应”，“达美航空则通过引进将商务舱比例提升至接近一半的新机型，有望崛起为高端航空公司。”

他接着表示：“在拉斯维加斯运营超大型穹顶演出场馆‘Sphere’的Sphere Entertainment，凭借原创内容《绿野仙踪》的热卖，业绩正在大幅增长”，“OneSpaWorld垄断了邮轮水疗业务，正稳步获取高利润率，而American Express则是唯一一家能将万豪、达美等富裕阶层体验支出直接转化为刷卡手续费收益的平台型企业。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。