“现金富翁，不需要上市” 去年创历史业绩的Daiso，为何仍不上市[周末Money]
营业利润惊人…赚得比大型超市还多
手握大量现金，无需通过上市筹资
以高性价比的低价生活用品在国内流通市场跃升为“巨无霸”的Daiso，去年创下了史上最大业绩。证券业界认为，Daiso财务结构稳健、现金创造能力出色，通过上市进行资本筹措的必要性并不迫切。
据流通业界9日消息，Daiso（Aseong Daiso）去年销售额和营业利润分别为4兆5363亿韩元、4424亿韩元，同比增加14.3%、19.2%，均创历史新高。尤其是营业利润水平，甚至高于一直主导传统流通市场的易买得和乐天玛特等大型超市。
Daiso表示：“在高物价导致消费两极分化的背景下，以性价比为中心的理性消费不断扩散”，“化妆品、时尚、健康功能食品等战略商品的扩充，以及夏季、圣诞节等季节·系列商品的人气，拉动了业绩增长”，并如此解释亮眼业绩的背景。
随着Daiso成长为巨型企业，证券业界开始分析Daiso为何迟迟不在证券市场上市。KB证券在最近发布的《Daiso，不上市的理由？》报告中解释称：“Daiso在过去10年间实现了5倍成长，具备了优良的财务结构和现金创造能力，因此短期内对通过上市进行资本筹措的需求较低”，这就是其维持非上市状态的背景。
尽管Daiso以1000~5000韩元价位的产品为主，但营业利润率仍达到约10%，远高于易买得（1.67%，个别基准）、Coupang（1.44%）。其广告费支出几乎为零（占销售额比重0.12%），通过自有物流系统和自动化，物流成本也保持在较低水平。此外，通过大宗采购和现金结算、与制造商直接谈判等方式，进一步压低了成本。
KB证券研究员 Tae Yunseon 表示：“Daiso与Homeplus、乐天玛特在国内销售规模相近，在非上市企业中，除大型企业集团子公司外，其在销售额或企业价值层面的体量都属于非常庞大的类别，但由于拥有优良的财务结构和现金创造能力，对包括上市在内的资本筹措需求较低。”
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该研究员还表示：“随着高物价环境的长期化，国内消费市场呈现典型的‘K字型’格局，两极分化日益加剧，由此高性价比·超低价消费已成为大趋势”，“Daiso正受益于高物价、消费两极分化加剧所带来的性价比消费趋势。”
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