保险公司在退休养老金大战中表现抢眼…“资金搬家”潮中存在感凸显

by Lee Seunghyeong

Published 06 May.2026 06:15(KST)

教保、三星通过强化“管理型养老金”跻身收益率前列
总积立金规模突破54万亿韩元的新韩银行位居第一
“应结合保险独有的保障功能，与证券公司形成差异化”

保险公司在退休养老金收益率竞争中正走在前列。以教保生命、三星生命为代表的主要保险公司，凭借以交易型开放式指数基金（ETF）为中心的资产配置和数字化运作战略，持续位居业绩上游。

根据6日金融监督院公布的退休养老金经营机构比较公示数据，今年一季度以教保生命的确定缴费（DC）型退休养老金非保本产品为基准，其1年运作收益率为26.15%，在积立金规模排名前15家机构中居首位。

教保生命不仅在短期业绩上表现突出，在中长期收益率方面也颇为亮眼。最近7年的年均收益率方面，DC型为7.52%，个人型退休养老金（IRP）为6.95%，均处于上游水平。以10年为基准，两类产品的收益率也都保持在5%左右，印证了其长期运作能力。

业内认为，这一业绩不仅是简单的市场上涨效应，更是以ETF为核心的资产配置战略与数字化运作体系相互配合的结果。教保生命通过700余只以上的ETF产品线，以及“选择ETF入金产品”“自动产品变更”等系统，帮助客户定期进行分散投资。在此基础上，又引入协助市场分析和投资组合构建的智能投顾（Robo-Advisor），强化数字化功能。同时，通过结合外部专业机构评价、内部研究以及大数据分析等，筛选优质基金，并向客户提供定制化咨询服务。

竞争对手三星生命同样在收益率竞争中位居最前列，其DC型非保本产品收益率为25.17%，IRP收益率则在23%左右。尤其是三星生命在今年年初新设了DC·IRP专门组织，以强化竞争力。公司根据各投保人的投资偏好提供投资组合咨询，并对收益率较低的账户实施重点体检服务，全力推进“管理型养老金”战略。

不过，从非收益率而是总积立金规模来看，今年一季度新韩银行的退休养老金积立金规模达到约54万亿韩元，超越三星生命，登上退休养老金市场第一的宝座，银行业在规模竞争方面仍占据优势。

与证券公司的竞争格局也十分明显。在近期股市活跃的背景下，凭借ETF直接交易和低成本结构为优势的证券公司，正吸引大量DC·IRP资金转移，出现所谓“资金搬家”（Money Move）现象，从而蚕食保险公司和银行的市场份额。