产业研究院：“高汇率冲击致各产业进口两极分化明显…亟需差异化政策”

by Kang Nahum

Published 16 Apr.2026 11:00(KST)

半导体、电池成本承压
汽车迎来进口替代机遇

受美国与伊朗第二轮谈判预期提振，纽约股市标准普尔500指数再创历史新高之际，16日，首尔中区韩亚银行总行交易室内，员工正在监控股市与汇率等行情。当日韩国综指较前一交易日上涨58.10点（0.95%），以6,149.49点开盘。2026.4.16 记者曺容俊

有国策研究机构分析指出，在高汇率局面下，各产业的进口结构反应存在明显差异，因此需要实施差异化的定制政策应对。随着韩元兑美元汇率突破1500韩元区间，创下全球金融危机以来最高水平，高汇率与高油价的叠加冲击被诊断为正同步推高企业的成本负担。

产业研究院16日通过《高汇率时期进口结构的产业别非对称性与政策应对方向》报告表示，汇率上升正在以彼此不同的方式作用于各产业。一般而言，汇率上升一方面会提高进口成本，另一方面又会改善出口价格竞争力，具有双重效应，但在韩国，由于对中间品进口依赖度较高，进口成本上升被传导至生产成本，从而在相当程度上抵消了出口竞争力改善的效果。

报告特别将各产业对汇率冲击的反应分为“进口调整型”和“进口维持型”。家电、汽车、汽车零部件等进口调整型产业，会根据汇率变动弹性地减少或增加进口数量。这是因为存在可替代的供应来源，或有条件转向国内生产。在这种情况下，汇率上升会削弱进口品的价格竞争力，反而提升国产品的竞争力，从而可能引发“进口替代效应”。

但这种进口减少并不只意味着正面效果。因为进口原材料价格上涨会抬升生产成本，同时削弱制造基础。最终，进口减少究竟会转化为产业竞争力的增强，还是导致生产萎缩，则取决于该产业的进口品目结构。

相反，半导体、原油、二次电池等进口维持型产业，即便在汇率上升时，进口规模也不会减少，甚至还会扩大，呈现出缺乏弹性的结构。尤其是半导体材料和设备，全球供应链高度受限，难以替代，汇率上升会直接转化为筹措成本增加。

在此类情形下，汇率上升很可能直接导致企业盈利能力恶化。产业研究院指出，如果高汇率长期化，成本负担的累积会引发设备投资缩减和生产率下降，进而演变为产业竞争力减弱的恶性循环。尤其是在半导体和二次电池等全球技术竞争激烈的战略产业领域，投资连续性可能动摇，被视为主要风险之一。

因此，报告提出，需要根据产业特性实施差异化的政策应对。对于进口调整型产业，应在发挥进口替代效应、扩大国内生产的同时，推出减轻关键中间品成本负担的政策。相反，对于进口维持型产业，则应考虑其汇率冲击直接转化为成本的结构，通过使汇率变动保险更贴近现实、提供税收支持、扩大政策性金融等方式，来保护投资的连续性。