“即便中东战争结束油价与运费仍不稳”……金融圈亮起警报灯
原油供应链修复需耗时数个月
海运费同步飙升引发整个产业界对“成本冲击”的担忧
企业不良与拨备负担扩大…下半年逾期率上行压力或将加大
随着美国与伊朗的停战谈判破裂、霍尔木兹海峡解除封锁的期待落空，韩国国内金融圈继续维持紧急应对体系。银行业判断，在中东局势恶化的情况下，即便战争告终，已经被引爆的油价上涨和海运运价飙升也难以在短期内得到缓解。因此，金融圈正提高应对级别，防范因战争引发的“成本冲击”后续可能显现的企业不良和拨备负担扩大风险。
高油价·高运价或将长期化蔓延至全产业的“成本冲击”
据金融圈13日消息，银行认为即便中东战争结束，风险也将长期化，正以高油价、高运价长期化情景为前提启动应对体系。
一位市中银行高管表示：“即使实现停战，从受损的能源基础设施修复到供应链恢复正常仍需要相当长的时间”，“国际油价、海运运价和汇率很可能同时维持不稳定走势。”他还补充称：“我们正按日检查脆弱行业的信贷资产质量等，强化监测。”
银行正筛选高风险行业，分析其受影响程度，并加强对企业信用状况的排查。反映油价和利率上升冲击的压力测试也进一步高度化。
实际上，油价、运价等成本预计难以轻易回落。美国能源信息署（EIA）近日在短期能源展望中，将全球原油价格基准——布伦特原油现货价格今年预估值，从原先每桶78.84美元上调至96美元。有分析认为，即便霍尔木兹海峡通行恢复正常，供应链修复和生产恢复正常仍需数月时间。
海运运价同样在急剧上升。上海集装箱运价指数（SCFI）从战前2月27日的1333.11点，飙升至本月10日的1890.77点，涨幅约42%。这是中东航线缩减、绕行航运以及战争风险导致保险费上升等多重因素叠加的结果。
另一位银行高管表示：“对中东原材料依赖度较高的石油化工等油价敏感行业将首当其冲，但随着原材料和运价同步上涨，进口物价上行压力正在加大”，“不仅是石化和航空业，整个产业的成本负担都将被推高。”他对此表示忧虑。
据悉，中东出口占比较高的韩国二手车行业也因需求萎缩而受到相当大的冲击。
实体冲击或向金融不良传导…银行资产质量管理进入“紧急状态”
在经济复苏延迟的背景下，中东风险叠加出现，银行业对企业偿债能力下降以及贷款逾期和不良扩大可能性保持高度警惕。尤其是在通胀担忧下，美国国债收益率上升，银行筹资成本和企业利息负担同步增加，这一点压力尤为突出。作为贷款利率基准的银行债5年期（无担保·AAA级）收益率在停火后虽略有回落，但目前仍在3.8%左右，明显高于中东事态爆发前3.5%左右的水平。
直接遭受中东事态冲击的行业是石化行业。由于霍尔木兹海峡封锁导致中东原材料供应受阻，开工率下滑趋势长期化，因此今年亏损扩大几乎难以避免。信用评级机构韩国企业评价预计，石脑油裂解装置（NCC）5家企业的负债率将上升30%，净有息负债规模可能增加至约15万亿韩元。
中东风险给银行业带来的风险敞口规模也相当可观。对油价敏感的石化、航运、航空相关信贷，在4大市中银行（KB国民银行、新韩银行、韩亚银行、友利银行）中合计约为30万亿韩元。韩国银行数据显示，截至去年四季度，存款银行向相关行业发放的贷款规模达到99.32万亿韩元，若将间接影响计算在内，整体规模还将进一步扩大。
从不良信贷规模已经在扩大这一点来看，银行业“体力”正在减弱。4大市中银行的不良贷款余额在去年末为3.8468万亿韩元，同比增加21%。其中，企业贷款为2.6123万亿韩元，超过家庭贷款的两倍，不良压力正以企业部门为中心不断上升。整个银行业的企业贷款逾期率同一时期也从0.5%升至0.59%。
金融监管部门也已开始应对。金融监督院正在进行将油价作为核心变量纳入的银行业定期压力测试，并计划在必要时要求追加补充资本。
一位市中银行相关人士表示：“如果今年高利率格局持续，短期内净息差（NIM）或将扩大，但从长期来看，随着僵尸企业不良增加和债券评估损失累积，资产质量恶化几乎不可避免”，“中小企业经营困难、资金压力加剧以及进口物价上涨等因素叠加，下半年逾期率上行压力也将进一步加大。”他还补充说：“今年很难再保证创下历史最高净利润，银行业已经进入以资产质量管理优先于盈利性的阶段。”
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