[金融稳定状况]变卖全部资产也还不清债的高风险家庭超45万…青年与地方两极分化加剧

by Kim Hye Min

Published 26 Mar.2026 11:03(KST)

Updated 26 Mar.2026 14:53(KST)

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高风险家庭金融负债达96.1万亿韩元…一年内激增24万亿
收入与资产较低的青年群体加杠杆举债…占比逼近35%

非首都圈高风险家庭债务偿还能力下降
首都圈DTA下行之际，地方反弹至133.7%

有分析显示，即便变卖全部资产也无法偿还债务的高风险家庭，去年已突破45万户。其金融负债规模达96.1万亿韩元，一年之内增加近24万亿韩元。尤其是在青年群体占比大幅扩大的同时，以非首都圈为中心的债务偿还能力正在下降，有舆论认为需要密切关注这些家庭的潜在不良风险。

高风险家庭负债逼近100万亿…青年占比上升，地方不良成“隐患”

[金融稳定状况]变卖全部资产也还不清债的高风险家庭超45万…青年与地方两极分化加剧

26日，根据韩国银行发布的金融稳定情况报告，按去年3月为基准，我国高风险家庭为45.9万户，同比增加18.9%。在全部贷款人中，高风险家庭占比同期从3.2%上升至4.0%。

所谓高风险家庭，是指总债务偿还比率（DSR）超过40%，且资产负债比率（DTA）超过100%的家庭。也就是说，收入中40%以上用于偿还债务，即便卖掉全部资产也无法清偿贷款，属于处境不稳定的借款人。一旦利率上升或资产价格下跌，这一群体最先受到冲击。

这部分家庭持有的金融负债正在急剧增加。以去年3月为准，规模为96.1万亿韩元，较一年前（72.2万亿韩元）大幅增加。在全部金融负债中所占比重也从4.9%升至6.3%。

韩国银行分析认为，去年下半年以来，以首都圈房价和股价为中心的资产价格上涨以及利率下行，整体上改善了家庭的债务偿还能力，因此以去年年底为基准，情况有所好转。韩国银行推算，去年年底高风险家庭占比为3.6%，其金融负债占比为5.9%。

但与此同时，收入和资产相对较低的青年群体占比扩大，以及非首都圈高风险家庭债务偿还能力恶化，正成为潜在不良的“引爆点”。

从年龄结构看，20～30岁青年群体占比为34.9%，较2020年（22.6%）上升12.3个百分点。40～50岁中年群体占比仍高达53.9%，超过一半，但与同期减少5.9个百分点形成对比。韩国银行指出：“新冠疫情暴发后，青年家庭为购房、股票投资等而积极举债，导致增幅更大。”

从收入分位看，低收入群体，从地区看，地方高风险家庭的债务偿还能力相对恶化。高风险家庭内部，收入排名前20%的高收入家庭与收入排名后20%的低收入家庭之间的平均净资产差距为1.4亿韩元，较2020年（4000万韩元）大幅扩大。

占家庭资产相当比重的住房价格在首都圈与非首都圈之间的两极分化加剧，也进一步拉大了各地区高风险家庭的债务偿还能力差距。首都圈高风险家庭的DTA自2024年以后呈逐步下降趋势，至去年年底降至127.7%；相反，地方地区则从去年3月的132.9%反弹至去年年底的133.7%。

韩国银行相关人士警告称：“以青年层为中心，高风险家庭正呈现快速增加态势，如果地方住房市场复苏延迟，同时金融资产价格出现调整，那么债务增幅较大的高风险家庭将面临大幅加重的偿还压力。”

即使家庭信贷增速放缓…脆弱借款人仍在增加

从整体家庭金融稳定状况来看，韩国银行分析称，家庭信贷增速有所放缓，从收入角度看债务偿还负担也略有缓解。

以去年年底为基准，家庭信贷为1978.8万亿韩元，环比增长0.7%。按季度看，增速在第二季度升至1.3%，但第三季度降至0.8%，第四季度为0.7%，呈放缓趋势。包括信用贷款在内的其他贷款有所增加，但受“10·15家庭对策”等影响，住房相关贷款增幅缩小，韩国银行作出上述判断。家庭信贷与收入之比也降至139.8%，由于可支配收入增速扩大，较前一季度（140.9%）小幅下滑。家庭贷款逾期率以去年年底为准为0.93%，低于前一季度的1%。同期，银行逾期率从0.39%小幅降至0.38%，非银行机构则从2.31%大幅降至2.09%，被认为是年末不良资产处置的结果。

不过，同时属于多重负债人且为低收入、低信用借款人的“脆弱借款人”占比，在去年第三季度之前虽呈下降趋势，但年底小幅回升至6.7%。潜在脆弱借款人占比也升至18%。韩国银行相关人士表示：“受政府信用恢复支持政策等影响，该占比此前有所下降，但由于年末存量借款人的逾期增加，整体占比随之扩大”，“我们判断，并非信用恢复者再次跌回低信用等级。”

在自营业者贷款规模增速放缓的同时，利率下调、政府支持以及服务业景气回升等因素叠加，自营业者逾期率也略有改善。以去年年底为基准，自营业者借款人数为321.1万人，较上年末减少3万人。贷款规模为1092.9万亿韩元，同期增加9.1万亿韩元，但增速从1%放缓至0.8%。以去年年底为准，脆弱自营业者借款人为40.4万人，较上年末减少1万人。自营业者逾期率为1.86%，较前一季度的1.93%有所下降。脆弱借款人逾期率也在同期从12.42%降至12.14%。