“科斯达克主动型ETF”三国演义…持仓标的差异不小
继三星、Timefolio 之后，韩华运用也推出产品
前三大持仓组合同名个股仅有3只，多数不同
仅有 Padu、Rainbow Robotics、Algenomics 被纳入两只产品
KOSDAQ主动型交易型开放式指数基金根据各自投资组合表现出了不同的业绩。前一日KOSDAQ较前一交易日下跌1.29%，但PLUS KOSDAQ150 Active在上市首日却上涨0.63%收盘。KoAct KOSDAQ Active和TIME KOSDAQ Active则分别下跌3.42%、2.01%。此前，KoAct KOSDAQ Active在上市首日曾上涨11.94%，TIME KOSDAQ Active则上涨4.13%。Mirae Asset证券研究员 Yun Jaehong表示：“Samsung Active和Timefolio都以医疗保健和半导体为主轴，但在细分策略上存在明显差异”，“希望围绕生物、半导体等主导板块进行集中型投资组合运作的投资者适合选择TIME KOSDAQ Active，而希望更广泛配置于政策受益产业的投资者则适合选择KoAct KOSDAQ Active。”
KOSDAQ主动型交易型开放式指数基金自本月10日首次推出以来，正以极快速度吸引资金。以前一日为基准的一周内，个人投资者净买入第一名的交易型开放式指数基金为KoAct KOSDAQ Active（8435亿韩元），第二名为TIME KOSDAQ Active（3929亿韩元）。PLUS KOSDAQ150 Active在17日当天则被个人投资者净买入130亿韩元。
在一周内吸引了大量个人投资者资金的KOSDAQ主动型交易型开放式指数基金之间的竞争正日趋激烈。Hanwha资产运用在新上市KOSDAQ150主动型交易型开放式指数基金的同时，由于其细分投资组合与先行产品存在差异，正受到投资者关注。
根据18日资产管理行业消息，Hanwha运用已于17日新上市“PLUS KOSDAQ150 Active”交易型开放式指数基金。与一周前上市的Samsung Active和Timefolio资产运用的KOSDAQ主动型交易型开放式指数基金以“KOSDAQ指数”为比较指数不同，其以“KOSDAQ150指数”为比较指数是该产品的一大特点。
与完全跟踪基准指数的被动型交易型开放式指数基金不同，主动型交易型开放式指数基金由基金经理负责选股与调整权重，目标是取得超越比较指数收益率的表现。Hanwha运用相关负责人表示：“纳入KOSDAQ150指数的企业相对而言由优质企业构成”，“鉴于这是在政府KOSDAQ活性化政策下有望引入养老基金及外国资金的指数，从相对于KOSDAQ指数的长期投资业绩角度来看，有望获得更好的收益率。”
Hanwha运用计划在KOSDAQ市场内，先通过以财务状况等为基础筛除边缘与不良企业的“负面筛选”后，由基金经理精选个股进行“集中投资”。同时，以使其与KOSDAQ150在代表性板块权重上保持相似的“板块中性”策略，防止资金过度集中于某一特定主题。此外，还将发掘不仅限于KOSDAQ150、而是具有被纳入指数可能性的“Next 150”个股，力争创造额外的阿尔法收益。
在投资组合方面，该产品与此前推出的KOSDAQ主动型交易型开放式指数基金表现出明显差异。从当日公开的PLUS KOSDAQ150 Active的纳入个股来看，Seers Technology（5.57%）、VINATech（5.47%）、WCP（4.77%）、Spear（4.04%）、Park Systems（3.58%）等构成前五大持仓。与KOSDAQ市值前列个股相比，其更侧重于医疗人工智能、能源材料零部件、二次电池、特种合金、精密设备等多元板块。
三只KOSDAQ主动型交易型开放式指数基金的前十大持仓中，仅有Fadu、Rainbow Robotics、Algenex三家公司出现重叠，可见其配置差异之大。
Samsung Active运用的“KoAct KOSDAQ Active”主要以中小型信息技术股构建投资组合，前几大持仓包括Sungho Electronics（8.78%）、Curien（8.47%）、Seongwoo Hitech（2.77%）等。该产品计划将投资组合的70%至80%配置于高成长中小盘股，其余20%至30%则配置于相对于盈利增长被低估的价值股。
Timefolio运用的“TIME KOSDAQ Active”则主要配置KOSDAQ内市值较高的生物股与大盘股，如ABL Bio（6.49%）、Samchundang Pharm（6.09%）、Rainbow Robotics（5.55%）等。Timefolio运用相关负责人表示：“本次KOSDAQ市场的核心最终还是KOSDAQ扶持政策”，“我们判断，这一扶持政策最大的受益者很可能集中在代表市场的大盘股上，因此在KOSDAQ市场内围绕大盘股构建了投资组合。”
KOSDAQ主动型交易型开放式指数基金根据各自投资组合表现出了不同的业绩。前一日KOSDAQ较前一交易日下跌1.29%，但PLUS KOSDAQ150 Active在上市首日却上涨0.63%收盘。KoAct KOSDAQ Active和TIME KOSDAQ Active则分别下跌3.42%、2.01%。此前，KoAct KOSDAQ Active在上市首日曾上涨11.94%，TIME KOSDAQ Active则上涨4.13%。Mirae Asset证券研究员 Yun Jaehong表示：“Samsung Active和Timefolio都以医疗保健和半导体为主轴，但在细分策略上存在明显差异”，“希望围绕生物、半导体等主导板块进行集中型投资组合运作的投资者适合选择TIME KOSDAQ Active，而希望更广泛配置于政策受益产业的投资者则适合选择KoAct KOSDAQ Active。”
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KOSDAQ主动型交易型开放式指数基金自本月10日首次推出以来，正以极快速度吸引资金。以前一日为基准的一周内，个人投资者净买入第一名的交易型开放式指数基金为KoAct KOSDAQ Active（8435亿韩元），第二名为TIME KOSDAQ Active（3929亿韩元）。PLUS KOSDAQ150 Active在17日当天则被个人投资者净买入130亿韩元。
随着KOSDAQ主动型交易型开放式指数基金如此积极地推出与交易，预计此前被市场忽视的KOSDAQ个股也将获得资金流入。Shinhan投资证券研究员 Park Uyeol表示：“KOSDAQ交易型开放式指数基金过去大多是以KOSDAQ150为基准指数的指数型产品，资金效应集中在150只成分股上，也没有由投资经理自主精选优质股的主动型交易型开放式指数基金”，“相比之下，KOSDAQ Active交易型开放式指数基金则有望令整个KOSDAQ约1800只股票中的中小盘股也受益于资金流入效应。”
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