韩银：“加快从CD利率向KOFR转换…上半年公布路线图”

by Kim Hye Min

Published 12 Mar.2026 12:00(KST)

韩国银行发布货币信用政策报告
KOFR引入1年，交易规模扩大167倍

韩国银行和金融委员会在运行以国内无风险基准利率——KOFR（Korea Overnight Financing Repo Rate，韩国隔夜回购利率）为核心的激活路线图满一年之际，基于KOFR的隔夜指数掉期（OIS）交易量被指出已增加约167倍。监管当局为加快将国内基准利率体系从现行可转让定期存单（CD）利率向KOFR转轨，计划在今年上半年发布以将CD利率从重要基准中剔除为主要内容的路线图。

韩国银行在12日发布的货币信用政策报告中通过“KOFR激活推进现状及预期效果”分析作出上述说明。

KOFR是以交易最为活跃的超短期利率（拆借利率、回购协议（RP）利率等）为基础计算得出的基准利率。自2012年在全球金融交易中发挥基准作用的伦敦同业拆借利率（LIBOR）曝出操纵丑闻后，基于报价的利率定价体系问题凸显，KOFR由此被新设立。

韩国银行和金融委员会为使KOFR在韩国国内也能作为金融交易的参考利率扎根，于2024年3月与政府、相关机构及市场参与者共同组建了官民工作组。此后在同年8月发布并实施了“KOFR激活三阶段路线图”，其核心内容包括：为扩大KOFR应用打造技术基础、通过扩散战略提高市场占有率、通过将CD收益率从重要基准中剔除来完成基准利率改革。

韩国银行评价称，其结果是与KOFR挂钩的交易规模显著增加，参与机构也有所扩容。基于KOFR的OIS交易规模在去年达到153.4万亿韩元，较前一年（9000亿韩元）同比激增约167倍。参与机构包括银行和非银行金融机构在内扩大至29家。同一时期，KOFR挂钩的浮动利率债券（FRN）发行规模也达到6.1万亿韩元，同比增加约7倍。银行业以KOFR为基准发行的年度FRN融资规模占比为17.4%，超过了原定目标（10%）。