[点击e个股]“KCC通过注销自家股份消除低估因素…目标价上调”

by Song Hwajung

Published 11 Mar.2026 08:01(KST)

NH投资证券（NH투자증권）于11日表示，预计随着KCC宣布将分阶段注销自家股份，导致公司被低估的因素将得到消除，因此将目标股价从原先的53万韩元上调至68万韩元。投资评级维持“买入”。

NH投资证券研究员 Lee Eunsang 称：“上调目标股价主要源于上调目标估值倍数”，并表示：“此次确定将分阶段注销自家股份，相关不确定性得以消除，同时还反映了对硅酮行业景气回升的期待感以及主要上市投资资产价值上升等因素。”

随着第三次《商法》修正案通过，17.24%的自家股份必须进行处置，在此背景下，KCC于本月9日宣布将分阶段注销自家股份。公司决定，在持有自家股份中，77%将在2027年9月前全部注销，剩余部分将在今后4年内分拆处置，用于员工薪酬激励。该研究员评价称：“这不仅仅是每股收益（EPS）的简单改善，更重要的是消除了与自家股份相关的不确定性，将引导公司估值倍数实现本质性再评级。”

因硅酮行业景气回升而形成的供应商主导格局也是利好因素。该研究员分析称：“全球硅酮行业目前正处于供应链重组阶段，美国道达尔旗下位于英国的工厂关闭、挪威 Elkem 的结构调整叠加推进，正在消化此前的供给过剩。在这一背景下，完成纵向一体化布局的KCC将在有利行业环境中，确保其硅酮业务业绩实现拐点的可见性。”