![[点击 e股票]“Hecto Financial成长为稳定币清算基础设施枢纽的潜力凸显”](http://www.asiae.co.kr/news/img_view.htm?img=2026030507570362031_1772665023.jpg)
iM证券分析称，9日就Hecto Financial而言，通过扩展基于稳定币的支付·清算基础设施，其成长为全球清算枢纽的可能性正在凸显。尤其是在韩元稳定币制度化正被推进的背景下，作为相关基础设施运营商，市场对其受益预期正在升温。
iM证券研究员 Jang Ho 表示：“在数字资产基本法政府与执政党统一方案确定之后，将通过立法程序正式提案”，“该法案将成为涵盖虚拟资产发行、流通、信息披露、上市等整个生态系统的综合性法案”。
预计共同民主党将于近期召开非公开党政协商会议，经过最终讨论后，确定数字资产基本法（第2阶段立法）的政府与执政党统一方案。该法案是2024年7月施行的虚拟资产用户保护法的后续立法，其核心在于为虚拟资产产业整体构建制度性框架。预计法案将包括韩元稳定币发行体系、虚拟资产交易所股权监管以及做市商（MM）制度的引入等内容。
Jang研究员解释称：“在韩元稳定币发行结构方面，预计将采取优先允许由银行持股比例超过50%+1股的财团发行的方式”，“这是为了在初始发行阶段同时确保信任度和支付能力而进行的制度设计”。
另外，关于虚拟资产交易所股权监管，正在讨论的方案是将大股东持股上限限制在20%，但给予3年的宽限期。同时，通过总统令授权，如果金融委员会承认例外情况，正在讨论允许最高持股比例达到34%的方案。
与此同时，在数字资产市场也预计将引入与股票市场类似的做市商（MM）制度。Jang研究员表示，这是“允许将流动性提供者纳入数字资产服务业务类型之一的内容”。
在上述制度变化背景下，Hecto Financial基于稳定币的商业模式扩展潜力也备受关注。
Jang研究员指出：“今年2月，该公司被登记为由全球稳定币发行方Circle运营的Circle Payments Network（CPN）的官方合作伙伴”，“随着加入CPN，公司已获得构建全球稳定币支付·清算基础设施的执行基础”。
CPN是全球稳定币支付网络，通过该网络，Hecto Financial已为向允许在制度内使用稳定币的国家即时提供跨境清算服务奠定了基础。
目前，Hecto Financial正在运营这样一种结构：当海外消费者在韩国境内平台以稳定币支付时，公司向国内加盟商以韩元（KRW）进行清算。
Jang研究员表示：“有望把现有运营中的跨境清算服务与CPN基础设施相结合”，“通过区块链基础清算网络，补充传统金融网络在时间和成本方面的局限，并有望扩大拥有全球与韩国清算需求的海外客户公司的导入”。
尤其是，若今后韩元稳定币实现法制化，Hecto Financial的角色预计将进一步扩大。
他强调称：“今后在韩元稳定币法制化及扩散时，将把CPN的全球清算标准与Hecto Wallet One的钱包基础设施等进行有机衔接”，“不仅要支持韩元稳定币与全球主要数字资产之间的兑换与清算，还要使其在全球平台的电商环境中得到实质性应用，从而发挥支付·清算基础设施枢纽的作用”。
在现有业务方面，业绩改善的预期也在显现。Hecto Financial在便捷现金支付市场中占据市场份额首位，基于账户的“直接账户支付”注册用户数量也在持续增长。
Jang研究员预计：“在使用外汇清算服务的全球客户公司不断扩大的环境下，便捷现金支付中‘直接账户支付’服务等同步增长，今年盈利能力改善将加速推进”。
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