Samil PwC：“防务并购是获取技术与推动创新的关键”

by Lee Minwoo

Published 24 Feb.2026 09:20(KST)

为获取未来技术的并购正火热推进
K防务也需提前布局…亟须应对全球监管

三一普华永道《航空航天及防务产业2026：美国并购动向与韩国企业启示》报告

随着全球防务产业市场对先进技术、弹药、航天等下一代能力的需求激增，航空航天与防务产业（A&D）的并购（M&A）正从单纯的规模扩张，转变为获取技术和加速创新的核心增长动力。有观点指出，韩国国内防务企业也应围绕人工智能（AI）、自动驾驶、网络空间、安全与航天等防务技术扩展业务组合，并具备能够前瞻性应对全球监管及安全体系的能力。

单靠自身已难支撑…通过并购获取技术

24日，Samil PwC发布了题为《航空航天及防务产业 2026：美国并购动向与韩国企业启示》的报告。

报告指出，近期全球防务企业通过出售非核心资产回笼资金，再将资本重新投入防务技术和航天等增长领域。相反，私募基金（Private Equity）及新进入者则利用“业务 carve-out（事业部拆分出售）”战略构建军民两用业务平台，从而扩大其市场影响力。同时，以创新企业为中心的分拆（spin-off）和首次公开募股（IPO）也呈现重新活跃的趋势。

技术获取方式也在发生变化。随着在人工智能、网络空间、自主系统、电子战等领域，主承包商与创新企业之间的协作不断扩大，相较于大规模收购，通过小额股权投资、合资企业（Joint Venture）、小规模战略性并购来敏捷获取技术，已成为主流做法。

航天产业同样正围绕覆盖卫星与运载火箭的垂直一体化平台进行重组，并在低轨道（LEO）卫星建设以及应对美国防务政策方面不断强化战略伙伴关系。

此外，各国政府正在从成本加成模式转向绩效导向合同，使具备运营能力和成本管控能力的企业愈发重要。报告表示：“并购正被视为一种新的研究开发（R&D）战略，不再仅是单纯的财务交易，而是快速获取技术、人才和市场准入能力的手段”，“今后，能够根据防务产业的优先事项，前瞻性重组业务组合的企业，将主导市场。”

“优等生”韩系防务产业，应扩展组合并强化安全

报告评价称，韩国国内防务企业已通过稳健的业绩取得了信任。同时，也提出了今后提升竞争力的课题。

报告建议，应优先围绕人工智能、自主系统、网络空间、航天等防务技术扩展业务组合，并通过并购和战略投资，将外部创新作为增长战略的核心工具。在技术快速变化的环境下，仅依靠内部研发（R&D）存在局限，因此通过小规模并购和伙伴关系敏捷获取技术尤为重要。

报告还指出，有必要前瞻性应对全球监管及安全体系。对美国国防部网络安全成熟度模型认证（Cybersecurity Maturity Model Certification，CMMC）、美国出口管制法规中的国际武器贸易条例（International Traffic in Arms Regulations，ITAR）和出口管理条例（Export Administration Regulations，EAR）等的应对水平，已成为决定交易能否达成及企业可信度的关键标准。此外，报告也提醒企业对供应链、生产、人员在内的整体运营体系进行现代化升级。

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本次报告的详细内容可在 Samil PwC 官网查阅。Samil PwC 防务产业中心合伙人 Hong Seokhyeong 表示：“在全球防务市场，相较于大型并购，为获取技术和能力而进行的小规模战略性交易，正逐渐成为主要趋势”，“韩国国内防务企业也必须从合规应对的角度，尽快制定符合全球标准的中长期战略。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。