[点击e个股]“Nexen Tire，受益于品目关税下调…目标价上调”

Kiwoom证券将11日把Nexen Tire（넥센타이어）的目标股价从9730韩元（以2月10日收盘价为基准）上调至1.25万韩元，并维持“买入”投资意见。这反映了其将受益于美国品目关税下调以及通过扩大欧洲业务改善业绩的预期。

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Kiwoom证券研究员 Shin Yooncheol 表示：“Nexen Tire在国内3家轮胎企业中，是唯一一家未在美国设厂的公司，因此此前对品目关税冲击的担忧较大，随着关税税率下调至15%，其受益力度也将相当可观”，“3月有望通过对美投资特别法，从而消除品目关税再上调的风险，这一效果正反映在股价之中。”

Shin 研究员还预测，鉴于Nexen Tire目前净有息负债接近1.1万亿韩元，将包括分红资金在内的所有资金全部用于偿还借款、缩减利息费用的策略，也将有利于股价提振。

Nexen Tire去年第4季度业绩为销售额8331亿韩元（同比增长19.4%）、营业利润405亿韩元（同比增长161.7%），在盈利能力方面低于市场预期。由于轮胎租赁业务会计处理方式发生变更，销售额虽好于预期，但相应的460亿韩元折旧费用一次性入账，导致盈利能力恶化。

以2025年全年为基准的按地区销售占比为：欧洲41%、北美22%、韩国19%、其他地区18%。其中，捷克工厂年产量达到869万条，已进入产能利用率稳定阶段。不过，与主要竞争对手相比，欧洲仓储仍然不足，导致面向欧洲市场的替换需求冬季轮胎只能在第2至第3季度出口的结构持续存在。

今年，捷克工厂产量将同比增加逾100万条，Nexen Tire在欧洲的销售占比预计最多可扩大至45%。

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另一方面，Nexen Tire的市值为9503亿韩元，正逼近时隔5年的“市值1万亿韩元”关口。

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