“华尔街标准更严”……AMD业绩亮眼股价仍跌8%

by Cha Minyoung

Published 04 Feb.2026 10:03(KST)

AMD第四季度营收强劲
第一季度指引也超预期
中国营收占比引发更大担忧

AMD首席执行官 Lisa Su。韩联社供图

在人工智能（AI）半导体领域与英伟达争夺行业前二的AMD，尽管公布了好于预期的亮眼业绩，但收盘后股价却下跌约8%。

AMD于3日（当地时间）收盘后通过公告表示，去年第4季度（10至12月）营业收入为102.7亿美元（约14.9万亿韩元），同比增长34%。这一业绩高于市场调研机构LSEG汇总的市场预期96.7亿美元。

数据中心部门收入同比增长39%，达到54亿美元，带动公司整体业绩增长。客户端与游戏部门在同一时期也增长37%，录得39亿美元。不过，嵌入式部门收入为9.5亿美元，仅比一年前增长3%。经调整每股收益（EPS）为1.52美元，高于市场一致预期的1.32美元。

从全年来看，去年总收入为346.39亿美元，比2024年增加34%，每股收益为4.17美元。AMD给出的今年一季度业绩指引也高于市场预期。公司预计今年一季度收入为98亿美元，高于彭博社预估的93.8亿美元。

尽管业绩超出预期，股价却大幅下挫。当日AMD股价在常规交易中下跌1.69%，收于242.11美元。即便在收盘后的业绩电话会议上，包括首席执行官（CEO）Lisa Su在内的管理层一再强调对AI业务的乐观预期，截至当日（韩国时间）上午9时16分，股价仍下跌逾8%。

美国财经媒体CNBC分析称，在AI投资热潮之下，市场原本期待AMD给出更强劲的业绩指引，这一预期反而形成了压力。《华尔街日报》（The Wall Street Journal）也指出，近期投资者对AI相关个股正采用更为严格的标准，即便业绩超出预期，股价下跌的案例仍在持续出现。

此次AMD业绩中包含中国市场收入这一点，也进一步加剧了担忧。由于美国出口管制，AMD能否稳定向中国供应AI芯片前景尚不明朗。公司在去年第4季度向中国出货“MI308”芯片，录得3.9亿美元收入。公司表示，预计今年一季度相关收入将达到约1亿美元。不过，Lisa Su CEO似乎也意识到市场忧虑，表示在长期业绩指引中不会将中国因素纳入考虑，并称“目前中国局势非常多变”。

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另一方面，作为AI半导体代表股的英伟达近期走势同样不稳。受与OpenAI内部矛盾消息影响，英伟达股价收盘下跌2.84%。收盘后盘后股价又进一步下跌0.68%。英伟达业绩预计将于本月25日公布。高通（Qualcomm，4日）和微芯科技（Microchip Technology，5日）等主要半导体相关企业也将陆续发布业绩报告。

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。