四大金融集团去年净赚18万亿韩元…再度预告刷新历史纪录
尽管降息仍相对稳健
WM·IB部门手续费收入扩大拉动业绩
今年增速或小幅放缓
预计四大金融控股公司（KB、新韩、韩亚、友利）在去年将再次刷新纪录，合计实现超过18万亿韩元的年度净利润，创下历史新高。尽管进入降息周期后净利差（NIM）收窄、并加强了对家庭贷款的管理，但资产管理（WM）等非利息收入扩大，被评价为带动了盈利能力。不过，规模接近2万亿韩元的香港H股指数（恒生中国企业指数·HSCEI）挂钩股票收益凭证（ELS）不当销售罚款预计将成为变量。
根据9日金融信息公司FnGuide的数据，四大金融控股公司2025年度合计净利润为18.3562万亿韩元。较2024年合计净利润16.3532万亿韩元增加12.24%，为历史最高规模。
四大金融控股公司预计全部将刷新历史最高业绩。KB金融去年年度净利润预估为5.8244万亿韩元。继2024年成为国内金融控股公司中首家跻身“5万亿韩元俱乐部”的企业之后，仅过一年就有望叩关“6万亿韩元俱乐部”。新韩金融控股公司则有望首次跻身“5万亿韩元俱乐部”，其去年年度净利润预期为5.1511万亿韩元。除此之外，韩亚金融控股公司预计将录得4.0805万亿韩元，友利金融控股公司预计将录得3.3002万亿韩元的年度净利润，均将刷新历史最高业绩。
从净利润增幅来看，新韩金融控股公司去年增长15.8%，增速最高。其后为KB金融控股公司，净利润增幅为14.7%。韩亚金融控股公司和友利金融控股公司预计分别录得9.1%、6.9%的增幅。
创下历史最高业绩的背景，被认为是以资产管理（WM）和投资银行（IB）部门为中心的非利息收益扩张。受降息影响，银行净利息收入呈下降趋势，但在维持利率冻结基调的情况下，整体表现相对好于当初担忧。由此，四大金融控股公司去年年度利息收入预计合计为101.4737万亿韩元，较2024年（105.8306万亿韩元）仅减少4.12%。有分析指出，受益于股市行情向好，证券子公司的业绩改善带动了非利息收益扩张，弥补了净利息收入的下滑，对整体业绩产生了积极影响。
一位金融业相关人士表示：“在股市走强的带动下，手续费收入大幅增加，加之银保产品销售重启、信托等非利息收入部门也取得均衡成绩。”
不过，规模达2万亿韩元级别的香港H股指数ELS不当销售罚款预计将成为今后业绩的变量。此前金融监督院事先通知的罚款规模，按银行划分，KB国民银行约为1万亿韩元级别，新韩银行和韩亚银行则分别在3000亿韩元级别。罚款规模今后存在缩减的可能性，但由于必须在会计上确认为费用，不可避免地会对净利润产生影响。与自律性赔偿不同，针对罚款并未事先单独计提坏账准备金，因此只能进行费用处理。损失的反映时间预计为2025年第四季度或2026年第一季度。届时预计至少将导致1000亿韩元、最多可达5000亿韩元规模的净利润减少。
也有观点认为，今年难以延续这样的高增长势头。生产性金融基调、教育税率上调、附加利率监管等不利的经营环境已被预告。从今年起，对利润超过1万亿韩元的金融公司征收的教育税率将从原先的0.5%上调至1%，同时，禁止在贷款附加利率中反映各类法定成本的《银行法》修订后，仅额外成本负担预计就将达到3万亿韩元级别。实际上，根据FnGuide的数据，今年四大金融控股公司的净利润预期为18.8721万亿韩元，较2025年的增长率预计仅在2%至3%区间。
NH投资证券研究员Jung Junseob表示：“今年在政府继续严格管理家庭负债的情况下，银行贷款增速将从去年的4.4%放缓至今年的3.8%。五大金融控股公司的净利差将持续下滑至上半年，随后在下半年反弹；随着资本市场投资需求扩大，资产管理（WM）收益增加，加之非银行部门利润扩大，非利息收益将有所增长。”
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