KIWOOM美国Tech100月度目标对冲主动型ETF，已证明具备波动防御效果

Published 26 Nov.2025 08:37(KST)

Kiwoom投资资产运用公司26日表示，其“KIWOOM美国科技100月度目标对冲主动型交易型开放式指数基金（ETF）”在近期以美国科技股为中心、波动性扩大的市场环境中仍录得正收益率，在下跌防御方面表现突出。

在美国股市，围绕人工智能（AI）投资过热的争议以及大型科技企业估值压力加大，使得以科技股为中心的调整幅度持续扩大。实际上，截至本月21日，纳斯达克100指数下跌3.69%，短期波动性明显放大。

同期，KIWOOM美国科技100月度目标对冲主动型ETF则上涨1.76%，走势与纳斯达克100指数形成鲜明对比，证明其在下跌区间限制损失的策略结构在实际市场中也能有效运作。

以21日为基准的收益率来看，该产品在最近1个月为2.89%，最近3个月为10.35%，自7月22日上市以来累计收益率为10.27%。在全球市场波动加剧的背景下，依然保持稳健走势。同期纳斯达克100指数涨幅分别为：最近1个月为-0.59%，最近3个月为9.28%，上市以来为10.76%。

该ETF的特点是，市场上涨时表现得像股票型ETF，波动性较高或下跌时则转变为债券型ETF。其运用组合保险策略，将上月末收盘价设定为一种收益保全目标，即“月度目标防线”。在一个月内每天监控市场，通过调整股票与债券的比例（0%～95%），以尽量降低收益率跌破防线的可能性。

由于会根据市场情况自动调整股票和债券的比重，因此在上涨行情中股票比重提高，在弱势行情中债券比重提高。

股票资产部分采用美国上市的跟踪纳斯达克100的ETF，债券资产则采用美国短期国债ETF等安全资产。在资产比重调整过程中，部分使用纳斯达克100指数期货。通过资产配置和比重调节方式，在下跌时限制损失幅度，在上涨时则能够跟上美国科技股的成长性。

在调整行情中，实际收益率差异清晰可见，充分体现了投资者能够直观感受到的“防御效果”，这一点意义重大。尽管以科技股为核心，但同时兼具下跌防御与上涨参与的特性，其差异化优势尤为突出。

Kiwoom投资资产运用公司相关人士表示：“在近期这种暴跌与反弹反复出现的环境中，‘限制跌幅’是长期业绩最重要的要素。既然美国科技100月度目标对冲ETF已经在波动性阶段清晰证明了其防御结构，那么再次确认，在震荡市中投资者也能较为安心、持续持有该ETF。”

他补充称：“组合保险策略在发达市场和学界都已得到验证，其结构可以在长期国债级别的波动性下，分享股票投资向上趋势的收益。作为长期国债投资的替代方案，有望实现稳定业绩，并可期待月度分红。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。