[点击e股票]“HYBE：NewJeans重启活动，2027年至少新增利润超20亿韩元”

by Kwon Hyeonji

Published 13 Nov.2025 09:42(KST)

目标价上调至38万韩元

Meritz证券于13日就HYBE表示，由于NewJeans成员Haerin和Hyein恢复在ADOR开展活动已正式确定，预计自2027年起，至少可贡献20亿~30亿韩元以上的利润，并上调了目标股价。

ADOR前一日通过官方立场宣布，NewJeans成员Haerin和Hyein已决定继续在ADOR进行活动。经确认，Minji、Danielle、Hanni也已向公司方面表达了回归团队活动的意向，ADOR则发表声明称正在“核实事实关系”。Meritz证券研究员Kim Minyoung表示：“有必要确认公司就全部成员的行程及计划等事项发布的官方立场”，但同时也判断称：“从明年起，至少两名成员的专辑、内容及巡演行程重启的可见度已显著提升。”

Kim研究员表示：“公司首次明确提及‘保护所属艺人并支持其稳定开展活动’，表露出重启活动的意愿”，并称：“随着NewJeans活动重启，此前中断的ADOR核心知识产权相关活动正逐步进入恢复阶段。”基于此，其维持对HYBE的“买入”投资评级，并将合理股价由37万韩元上调至38万韩元。

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预计NewJeans至少自明年下半年起有望正式展开音乐活动。Kim研究员表示：“由于曾有休整期，今后的活动计划仍需持续观察，但在考虑到与2022~2023年相比整体下降的专辑销量走势后给出了预测值”，并指出：“若假设明年下半年进行一次回归（专辑销量约90万张）、在韩国及日本举办2~3场演出（合计约15万人），则明年有望为营业利润贡献60亿~70亿韩元。”