分红所得分离课税税率将进一步下调 受此利好控股公司股价走高[个股异动]

随着执政党决定将股息所得分离课税税率从政府方案的35%下调至议员方案的25%水平，HS Hyosung 等控股公司股价呈现强势上涨。

以10日上午10时为准，在有价证券市场上，HS Hyosung 较前一交易日收盘价上涨12.42%，同时 Kolon（上涨11.34%）、SNT Holdings（10.17%）、GS（8.25%）、Hanwha（7.48%）、SK（7.47%）、Noru Holdings（6.07%）等也纷纷走强。

此前一天，执政党共同民主党与政府、总统办公室在三清洞国务总理公馆召开了高级党政协商会议。共同民主党首席发言人 Park Suhyeon 在会后会见记者时表示：“各方意见一致认为，有必要制定合理的调整方案，对股息所得分离课税的最高税率进行调整，以在不对税收产生重大影响的前提下，最大限度促进股息活跃化效果”，并称“具体税率水平将通过在定期国会中的讨论来决定”。

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目前，对金融所得的综合课税规定为：个人若通过利息、股息等金融所得年收入超过2000万韩元，超出部分需与劳动所得、营业所得、租赁所得合并计税。对于高收入者而言，需缴纳的税款接近收益的一半。

为此，围绕激活股票市场，提出了应降低股息所得分离课税税率的主张。其逻辑是，若控股股东通过股息获得的收益增加，上市公司的股息支付率将随之提高，最终普通散户投资者也能普遍受益。

政府在去年7月公布方案，将投资于高股息上市公司所获得的股息所得分离课税最高税率（含地方税）从原先的49.5%下调至38.5%。相比之下，执政党共同民主党议员 Lee Soyoung 提出的议员案则将最高税率定为27.5%。

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政府的逻辑是，如果进一步下调税率，税收可能会大幅减少。然而，Align Partners Asset Management 对 Kospi 200 企业进行分析的结果显示，若企业提高股息支付率，税收反而呈现“J 曲线”式增加。即便 Kospi 200 企业的平均股息支付率仅从原先的22.1%上升0.6个百分点，由于对股息所得征收的法人股东企业所得税、外国投资者及其他股东股息预提税增加，与股息相关的总税收也将增加1500亿韩元。

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