环境·社会·公司治理（ESG）评价及投资顾问机构Sustinvest于5日表示，利用具有较高财务重要性的ESG细分指标制定的投资策略，相较于综合股价指数（KOSPI），在长期收益率和稳健的风险管理方面均表现出更优绩效。
当日Sustinvest公开的《利用ESG细分指标的投资策略分析报告》显示，以KOSPI成分股中各领域获得A等级的企业构建等权重组合，并对2020年以后的表现进行分析，得出了上述结论。Sustinvest每年上、下半年各进行一次ESG评价，并按领域赋予A至E五个等级。
截至去年9月底，由A等级个股构成的等权重投资组合的区间收益率分别为：环境121.37%、社会97.96%、公司治理33.32%。考虑到同期等权重KOSPI指数的收益率为63.12%，可以确认，运用环境和社会等级的策略大幅跑赢大盘。
Sustinvest特别指出，其中对环境A等级标的进行投资的策略，年化收益率为14.82%，较比较基准的年均超额收益率达到5.94个百分点，表现尤为亮眼。报告解释称：“公司治理策略的收益率虽然低于等权重KOSPI指数，但在波动性方面却低于等权重KOSPI以及环境、社会策略，呈现出防御性特征。”
同时，本次报告还通过统计方法检验了ESG细分指标与财务绩效之间的相关性，在此基础上筛选出在财务上具有显著性的指标，并对将其反映到投资策略中的绩效进行了追加分析。对在环境、社会领域中具有财务重要性的ESG细分指标进行追加运用的投资策略表现进行考察后发现，相较于原有按领域划分的策略，收益率进一步改善。
运用ESG细分指标的投资策略在整个期间的收益率为：环境136.38%、社会113.69%，相较既有策略，环境多出15.73个百分点，社会多出15.01个百分点的超额收益。报告称：“在原本就具备一定水平以上环境及社会绩效（A等级）的企业中，追加剔除细分绩效欠佳的标的，将财务重要性较高的ESG细分指标纳入投资策略后，发挥出了差异化的绩效。”
报告还强调：“将此类运用ESG细分指标的投资策略收益率与主要ESG指数进行比较后发现，环境与社会策略的表现均高于韩国交易所的主要ESG指数。”以Sustinvest环境细分指标投资策略为例，从2020年1月至2025年9月，年化收益率为16.14%，大幅跑赢韩国交易所环境相关指数KRX Eco Leaders的8.85%。社会策略的年化收益率也达到14.12%，高于韩国交易所社会相关指数——KRX ESG社会责任经营指数（S，11.75%）。
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Sustinvest首席研究员Choi Bokyung表示：“在领域等级的基础上，若进一步运用展现财务重要性的细分指标，相较于单纯基于等级的策略，收益率得到改善。这一结果以实证方式表明，同时考虑ESG绩效与在财务上重要的指标的策略，有可能转化为超额收益。”Sustinvest代表Ryu Youngjae则表示：“希望本次分析能成为推动运用ESG信息的投资策略扩散的契机，从而助力国内ESG公募基金市场再度起飞。”
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