证券公司研究中心负责人：“科斯皮指数跃升至5000点，关键在于一以贯之的股市扶持政策”

by Kim Jinyeong

Published 30 Oct.2025 17:16(KST)

韩国交易所召开研究中心负责人座谈会
“明年KOSPI预期上限为4500点”

有观点指出，创下突破4000点这一纪录性里程碑的KOSPI，如欲今后进一步跃升至“5000点时代”，需要政府持续一致的股市扶持努力以及企业竞争力的强化作为支撑。

30日，在汝矣岛国民交易所举行的“迈向KOSPI 5000时代的市场专家座谈会”上，6家证券公司研究中心负责人出席，就今后市场展望及实现KOSPI 5000的课题进行了讨论。

30日，在汝矣岛韩国交易所举行的“为迈向KOSPI 5000时代而举办的市场专家座谈会”开始前，韩国交易所理事长 Jung Eunbo 正在致辞。韩国交易所提供

率先发言的 Park Heechan 未来资产证券研究中心负责人表示：“目前以半导体为中心的部分企业业绩良好，但随着中国的价格竞争力和技术实力急速追赶，我国在具备全球竞争力并表现突出的产业范围正日益缩小”，并将中长期产业政策的重构列为推动股指长期上行的首要课题。

Lee Byunggeon DB金融投资研究中心负责人则重点强调了对税制的综合性考量。他表示：“许多投资者广泛运用交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund），但在充分享受股息所得方面仍存在不足”，并主张“为避免投资者预期受挫，需要包括税制在内提供系统性的综合支持”。

据传，海外市场同样在密切关注以股息所得分类课税为核心内容的第三次《商法》修订动向。韩国花旗银行首席经济学家 Kim Jinwook 称：“近期咨询投资韩国股票的境外投资者，对公司治理结构改革方案能否获批、股息所得分类课税是否会以有利于市场的方向推进表现出极大兴趣”，并指出：“如果在剩余的本届例行国会日程中，第三次《商法》修订未能如预期顺利推进，反而可能成为压低股价的因素。”

也有声音呼吁政府和货币当局更加积极地进行口头干预。Choi Kanghyeok LS证券研究中心负责人表示：“在税法修订方面，最重要的是连续性”，“无论政策多么不尽如人意，政府都应当以快速推进、拯救股市的姿态，持续向市场传递明确信号，这一点至关重要。”他接着指出：“目前韩元兑美元汇率突破1美元兑1400韩元，当局也有必要更频繁地通过口头干预，为追求汇兑收益的境外投资者提供入场契机。”

30日，在汝矣岛韩国交易所举行的“为跃升至KOSPI 5000时代而举办的市场专家座谈会”开始前，韩国交易所理事长 Jung Eunbo 正在致辞。韩国交易所提供

各研究中心负责人认为，明年KOSPI指数有望在4500点上下运行，视情况而定甚至存在进一步上行空间。Lee Jonghyeong Kiwoom证券研究中心负责人表示：“此前我们已经相对乐观地上调了KOSPI指数预期，但指数比想象中更快地达到了目标”，并称“在满足三项前提条件的假设下，我们将明年指数上限看在4500点。”实现4500点的三项条件为：▲维持美国市场流动性充裕及人工智能（Artificial Intelligence）投资强势基调 ▲三星电子与SK海力士营业利润增势持续 ▲政府坚持不懈地实施市场扶持举措。