三季度实际国内生产总值(GDP)记者说明会
内需主导增长…“下半年走势或将延续”
要实现年增长1%…“美国关税、消费券和建筑投资成变量”
韩国银行认为，今年三季度经济增长率之所以回升，是因为包括民间消费在内的内需起到了主导作用。展望四季度，预计这一趋势有望延续。为在今年全年实现1%的经济增长率，从算术上看，四季度至少需要实现-0.1%的增长。
韩国银行经济统计2局局长 Lee Dongwon 28日在“三季度实际国内生产总值（GDP·速报值）”记者说明会上表示：“9、10月消费者信心有所下滑，但仍处于较高水平，难以认为信心已经转弱”，“消费券在四季度将更明显地发挥效果”。他接着就出口表示：“出口向好不仅得益于半导体，还反映出在受到美国关税影响的品目中，我国企业努力将出口转向其他国家的因素”，“这一效果在四季度能在多大程度上持续，将成为影响增长率的变量”。
对于今年三季度经济增长率达到1.2%，时隔6个季度重回1%区间的背景，他评价称：“在心理改善和消费券的影响下，再叠加新产品上市效应，民间消费大幅增长；设备投资也在半导体制造设备和法人用汽车带动下由减转增”，“尽管二季度出口增幅已经较高，但三季度仍延续了良好势头”，“建筑投资方面，由于港口、铁路、发电站等项目开工，降幅收窄，也对抬升增长率起到了作用”。
以下是与该局长的一问一答。
-三季度增长率精确到小数点后第二位是多少？
▲为1.17%。
-若要实现今年全年1%的增长率，四季度增长率需要达到多少？
▲按环比计算，若增长率在-0.1%至0.3%左右，经简单测算即可实现1%的增长。
▲韩国银行今年8月曾预测四季度增长率为0.2%。若按预测值增长，则有望实现全年1%的增长。
▲从同比来看，为实现全年1%增长，四季度需达到1.5%至1.9%；若目标是0.9%的增长，则需达到1.1%至1.5%。
-指出消费券对增长率反弹有所贡献，是否认为这是正确的决策？
▲准确效果还要在积累一定数据后才能判断，但7月以来外出就餐信用卡使用金额增加属实。从7月21日开始发放的第一轮消费券使用动向看，其被广泛用于餐厅、医院、眼镜、理发美容等多种品目。虽然无法精确量化效果，但毫无疑问对三季度民间消费增长作出了贡献。不过，要观察消费改善效果能否持续、对既有消费产生多大挤出效应，还需要时间。
-预计对四季度增长改善将产生怎样的影响？
▲感觉相比三季度，四季度效果会更明显。之所以这样判断，是因为从发放第二轮消费券的周——中秋连休前一周的信用卡使用走势以及10月第一周的走势来看，10月增速明显更高。第一轮消费券也尚未全部用完，考虑到这一点，预计对四季度消费的贡献会更大。不过，第一轮总额为9.2万亿韩元，第二轮为4.5万亿韩元，因此效果可能会低于第一轮。
-从产业来看，服务业的贡献度较高，这是否应视为消费券发放的结果？
▲（国民收入综合组组长 Park Changhyeon）三季度服务业对增长的贡献度为0.7个百分点，这是自2022年四季度0.8个百分点以来的最高值。从行业来看，批发零售及住宿餐饮业贡献约0.2个百分点。消费券效果主要体现在餐饮业，在零售业中则表现为便利店销售额增加，这一部分也可以视为消费券发放的效果。不过，服务业方面，金融保险业中与股票相关的交易增加以及基金相关申购金额增加，也对增长作出了贡献。
-出口虽保持增长，但增速有所放缓，如何评价？
▲二季度出口对增长的贡献度为2.0个百分点，属于非常高的水平。在此之后，三季度贡献0.7个百分点，尽管低于二季度，但可以认为在二季度高增长之后仍保持了良好表现。这之所以成为可能，半导体因素很大；汽车方面，虽然对美出口在减少，但在美国当地的生产大幅增加。当地生产增加后产生的营业利润计入所得收支，因此对国内生产总值（GDP）是负面因素，但若看国民总收入（GNI），则是正面因素。汽车对美出口减少的同时，对欧洲联盟（EU）的电动汽车出口在增加，对中亚地区的二手车出口也大幅增加。石油炼制业原本是全球产能过剩不断扩大的产业，但近期部分主要炼制设施停产，缓解了供过于求，由此产生了“反向收益”。除半导体外，企业上述努力在四季度将被反映到何种程度，也应予以关注。
-政府消费增长了1.2%。在扩张性财政基调和提前执行努力的背景下，应如何评价这一数据？
▲新政府积极实施财政支出的基调是基本前提。此外，还有与亚太经济合作组织（APEC）领导人会议相关的建设投资支出。相关的物资费支出也在三季度产生了影响。再者，9月住院医师复岗后，综合医院患者接纳能力大幅提升，由此健康保险给付费用也有所增加。与追加更正预算（追加预算）相关的政府支出增加也产生了影响。
-建筑投资低迷预计将持续到何时？9·7供给对策何时会在实体经济中体现效果？
▲建筑投资此前确实在一定程度上制约了增长。本次则起到了中性的作用。低迷长期化的可能性始终是存在的下行因素。积极的一面是，自6月以来建筑订单金额呈现增加趋势，意味着社会间接资本（SOC）支出明年可能增加。此外，工厂建设等上行因素也存在，需要综合观察。
-股市表现强劲、房价也有所上涨，这种资产增加效应对经济心理恢复产生了怎样的影响？
▲民间消费大幅扩大，其中交织着四方面因素。首先，资产效应带来的心理改善作用是明确的。其次，政府政策不只有消费券，电动汽车补贴政策也发生了变化。第三，智能手机、电动汽车等新产品上市的效果。最后，住院医师复岗后综合医院功能恢复正常，医疗消费也随之增加。正是这些因素共同作用，推动了民间消费的增长。
▲虽然消费者信心在9月和10月连续两个月下滑，但仍处于较高水平，难以认为信心已经逆转。预计四季度也会延续三季度的走势。
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-哪些变量将影响四季度的增长？
▲有三个重点值得关注，有助于作出判断。第一，尽管受到美国关税影响，出口仍表现坚挺，主要得益于半导体出口向好，同时，在被征收关税的品目中，我国企业努力将出口转向其他国家的因素也在相当程度上得到反映，这一效果能否在四季度持续十分关键。第二，基本判断消费信心将维持在较为良好的水平，虽然第二轮的效果可能弱于第一轮，但关键在于效果能否延续，这一点也将影响到明年。第三，本季度建筑投资未再拖累增长，但其结构性低迷以及由此带来的长期化可能性仍然存在，此外还有因安全事故导致的停工案例。观察这一部分将如何影响增长，也有助于判断四季度走势。
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