[企业&热点]美国电池公司Bloom Energy，因AI热潮股价飙升的原因

by Lee Hyunwoo

Published 18 Oct.2025 07:30(KST)

股价自年初以来暴涨392%
AI数据中心电力供需预期升温
须战胜SMR竞争…中长期课题

美国燃料电池企业布鲁姆能源（Bloom Energy）因受益于人工智能（AI）数据中心电力供需利好，股价大幅飙升。由于其在无需连接既有电网的情况下即可实现堪比小型发电站的发电能力，且安装周期短等优势凸显，正在吸引大规模投资。不过专家指出，燃料电池本身预计将来要与小型模块化反应堆（SMR）展开竞争，中长期要维持上涨走势难度较大，建议投资时保持谨慎。

与年初相比股价暴涨近400%…获大额投资利好

在美国纳斯达克市场，布鲁姆能源股价于本月16日（当地时间）收于115.09美元，较年初暴涨392.47%。今年7月之前，布鲁姆能源股价一直在20美元出头徘徊，表现低迷，但从8月起开始大幅攀升。随着市场预期大型科技股的AI数据中心在电力供需方面将把燃料电池视为必需品，投资者的关注度迅速集中。

尤其是从全球资产管理公司布鲁克菲尔德获得的大规模投资，成为重大利好。据CNBC报道，13日布鲁姆能源与布鲁克菲尔德签署了电力基础设施合作伙伴关系协议。布鲁克菲尔德将向布鲁姆能源投资50亿美元（约7万亿韩元），双方将合作为大型AI数据中心构建燃料电池系统。

目前全球AI数据中心数量为欧洲36个、美国26个、中国22个，除中国外的亚洲地区25个，共计109个。预计到2029年，AI数据中心数量将增至700个以上，因此燃料电池系统需求也有望大幅扩大。

可像发电站一样自发电…安装便捷、环保等优势凸显

Bloom Energy的大容量固体氧化物燃料电池（SOFC）外观。Bloom Energy官网提供

布鲁姆能源由印度裔美国科学家KR Sridhar教授于2001年创立。他曾任亚利桑那大学航天技术研究所（STL）所长，受美国国家航空航天局（NASA）委托，研究火星探测机器人在火星表面利用太阳能和水通过电解产生氧气和氢气的装置。此后，他以相关研究技术为基础，开发出了布鲁姆能源的主力产品——“固体氧化物燃料电池（SOFC）”。

该燃料电池以天然气和氢气等为燃料，在内部通过化学反应实现自发电。其最大优势在于，能够为难以接入既有电网、但又不得不大量用电的AI数据中心或大型船舶等提供电力。目前为止，布鲁姆能源已生产出总装机规模达1.5吉瓦（GW）的燃料电池，可为约120万户家庭供电。

与在选址、审批和开工周期上耗时漫长的传统发电站不同，布鲁姆能源的燃料电池安装便捷、建设周期相对较短这一优点也日益突出。据CNN报道，目前在美国和欧洲，新建发电站或新建输电网平均需要7年以上时间，而布鲁姆能源的燃料电池根据容量不同，仅需3至12个月即可完成安装。

尤其是此前在电力保障方面面临困难的美国AI数据中心，对其青睐有加。谷歌、沃尔玛、eBay、联邦快递（FedEx）等多家企业的AI数据中心都已安装布鲁姆能源的燃料电池。

预计将与SMR竞争，需提升可持续增长能力…警惕股价波动

美国小型模块化核反应堆技术企业Oklo正在开发的SMR“极光”构想图。Oklo官网供图

专家指出，燃料电池短期内将受益于AI数据中心需求，但从中长期看，预计将与新兴SMR企业展开竞争，投资应保持谨慎。如果SMR在2028年之后实现商业化，围绕AI数据中心电力市场的竞争可能会愈发激烈。

美国银行（Bank of America）分析师Dimple Gosai在接受CNBC采访时表示：“布鲁姆能源的价值在于，相较于传统发电站，它可以以更低的成本、更短的时间建设电力供应来源。”但她也分析称：“然而，2028年之后，包括Oklo在内的小型SMR企业的技术一旦实现商业化，很可能以比燃料电池更低的价格进入市场，竞争将进一步加剧。”

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与此同时，也有观点认为，由于近期股价涨幅过大，今后业绩一旦波动，股价波动性可能会非常高，需要格外留意。日本大型投资银行瑞穗银行在报告中表示：“对布鲁姆能源的投资评级为‘中立（Neutral）’，目标股价维持79美元。目前股价存在被高估的倾向。即便AI数据中心需求增加，燃料电池的产能在短期内也难以大幅提升，因此营收增速很难达到市场预期。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。