[点击 e个股]“NCSoft，备受期待的《AION2》成绩……目标价上调”

by Song Hwajung

Published 15 Sep.2025 08:01(KST)

目标股价从28万韩元上调至30万韩元

NH投资证券于15日表示，看好NCSoft新作《AION 2》的高成功可能性，将目标股价从此前的28万韩元上调至30万韩元，投资评级维持“买入”。

NH投资证券研究员 Ahn Jaemin 表示：“作为下半年最受期待的新作之一，《AION 2》的评价良好，提高了成功可能性，且发行日确定为11月19日，因此根据发行日落定，对2026年之后的销售额预测进行了调整并上调。”

NCSoft近日将《AION 2》的发行日最终确定为11月19日，并公开了具体的商业模式。Ahn 研究员称：“确认并未包含玩家担忧的过度收费模式”，“从公开的试玩视频来看，其画面再次证明已达到现有手游中的最高水准，而商业模式也仅由会员通行证、不影响能力值的外观装扮道具、礼包及消耗品销售等轻量构成，因此判断其成功可能性进一步提高。”

NH投资证券预计，《AION 2》初期单日营收为25亿韩元（韩国18亿韩元、台湾7亿韩元），2026年营收将达5946亿韩元（单日营收16.3亿韩元）。Ahn 研究员指出：“考虑到今年在国内应用商店夺得榜首的 Netmarble《Seven Knights Rebirth》和《RF Online》在发行初期的日均营收分别高达21亿韩元、19亿韩元，《AION 2》日均营收18亿韩元的预测完全在可达范围之内”，“此外，《Lineage M》和《Lineage 2M》在台湾首个季度分别录得13亿韩元和7亿韩元的日均营收这一前例，如果《AION 2》在当地玩家中获得积极反响，实现目标应当不成问题。”

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尽管预计今年三季度营业亏损将持续，但有观点认为业绩不振带来的影响将有限。Ahn 研究员表示：“预计NCSoft三季度业绩为销售额3660亿韩元，同比下降8.9%，营业亏损40亿韩元”，“由于计划发布三季度业绩的11月，正是《AION 2》上市预期将成为股价核心变量的时期，因此因营销费用增加导致的三季度营业利润疲弱，对股价的影响将是有限的。”