[点击 e股票]“TSE，面向DRAM的探针卡销售有望扩大”

by Jang Hyowon

Published 15 Sep.2025 07:48(KST)

Hana证券分析称，围绕TSE在2026年面向DRAM的探针卡销售扩大预期，市场对其成长性的期待正在升温。

TSE从事探针卡、接口板、测试插座、OLED检测设备等业务，并拥有多家子公司。子公司Tiger Elec供应探针卡、接口板等所需的原材料PCB，Mega Touch供应弹簧针和中介板，GM Test则提供半导体测试服务。通过这一体系，公司能够稳定采购原材料并确保成本竞争力，这是其一大特点。

探针卡是在半导体前工序结束后的晶圆测试阶段，用于连接测试设备与晶圆的部件；接口板和测试插座则是在封装测试阶段连接测试设备与芯片的关键部件。今年上半年，按单体基准计算的销售占比分别为：探针卡45%、接口板28%、测试插座12%、OLED检测设备14%。

Hana证券研究员Kim Minkyeong表示：“今年按单体基准计算的销售额预计为2598亿韩元，同比增加18%；营业利润预计为441亿韩元，同比增长15%，营业利润率有望达到17%。上半年面向中国客户的探针卡销售拉动了整体业绩，但下半年随着中国本土企业进入市场，预计其市占率将有所下降。”不过，她评价称，其他主要客户工艺转换将对上述影响起到相当程度的对冲作用。

显示检测设备方面，中华圈客户的投资也已在计划之中，预计将维持与去年相近的销售水平。此外，合并子公司Tiger Elec的PCB开发需求激增，产能持续满负荷运转，自上半年扭亏为盈后，业绩向好趋势有望延续。

这位研究员强调：“到2026年，面向主要存储器客户的DRAM探针卡认证测试完成后，面向DRAM的探针卡销售将会扩大。DRAM在每片晶圆上的成品芯片数量是NAND的2至3倍，对技术实力要求更高，单价也处于较高水平。”