受美联储9月降息预期影响 国债收益率下跌

国债收益率全线下行。随着市场对即将于9月举行的美国联邦储备制度（Fed·美联储）降息的预期不断升温，债券收益率与价格走势相反，因此收益率下跌意味着债券价格上涨。

韩联社提供

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25日，在首尔债券市场，3年期国债收益率较前一交易日下跌2.2个基点（1个基点=0.01个百分点），收于年化2.434%。5年期和2年期收益率也各自下跌2.2个基点，分别报年化2.602%、2.360%。10年期收益率为年化2.852%，下跌0.8个基点；20年期也下跌0.7个基点，收于年化2.864%。

不过，超长期品种则呈现不同走势。30年期和50年期收益率分别上升0.2个基点和0.1个基点，小幅走高至年化2.768%、2.650%。

市场分析认为，本次收益率走势受到上周末举行的杰克逊霍尔经济政策研讨会上，美联储主席Jerome Powell发表的讲话影响。Powell当时在演讲中表示，“劳动力市场的下行风险正在加大”，“鉴于当前政策处于紧缩水平，风险平衡的变化可能为调整政策立场提供正当理由”。

市场将此解读为美联储正发出将货币政策核心基准从“物价”转向“劳动力市场”的信号，9月降息的可能性因此被进一步看好。

不过，定于本周28日举行的韩国银行货币政策方向会议正成为一大变量。原本市场普遍预计8月将会降息，但近期由于房地产市场稳定等课题受到重视，维持利率不变的可能性正在升温。

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此外，即将公布的明年预算案也被视为可能对债券市场供需产生重大影响的因素。市场预计，在可预见的未来，将在上述内外部不确定性下保持警惕情绪并予以密切关注。

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