韩国股市走强…居民境外金融资产已连续两季度下降
对外金融资产创史上最大增幅
海外证券投资规模历史第一叠加美股走强
对外金融负债增幅史上第二…超过资产增幅
国内股指涨幅超美股+外资加大买入韩国债券
反映我国对外支付能力的净对外金融资产（对外金融资产－对外金融负债）已连续两个季度减少。受国内外股价上涨等影响，资产与负债双双大幅增加，但代表外国人对韩国国内投资的对外金融负债增幅超过代表本国居民对海外投资的对外金融资产增幅，导致净对外金融资产减少。
20日，韩国银行发布的《2025年第二季度国际投资头寸表（暂定）》显示，截至今年第二季度末，我国净对外金融资产为1兆304亿美元，较上一季度末的1兆840亿美元减少536亿美元，已是连续两个季度下滑。
在海外直接投资和证券投资扩大的带动下，加之美国股市表现强劲，对外金融资产创下史上最大增幅（1651亿美元）。对外金融负债方面，由于韩国股价涨幅超过美国股价涨幅，国内股市大幅走高，同时外国人债券买入力度加大，使得对外金融负债增幅（2186亿美元）创下历史第二高水平，远超对外金融资产的增幅。
海外证券投资规模史上最大…对外金融资产增幅“创历史新高”
第二季度末，我国对外金融资产较上一季度末增加1651亿美元，创下历来最大增幅，余额达2兆6818亿美元。增幅主要来自居民海外证券投资（1132亿美元）的显著增加。
证券投资增加1132亿美元，规模创历史最大，余额达1兆1250亿美元。受美国股市上涨及由此带动的海外股票投资扩大的影响，股权证券增加956亿美元，创历史最高水平，余额达8446亿美元；在市场对美国降息的预期下，海外债券投资也持续增加，使得债务证券增加175亿美元，创历史第二高水平，余额达2804亿美元。
直接投资在第二季度末为8048亿美元，以股权投资为主，较上一季度末增加264亿美元。韩国银行经济统计一局对外投资统计组组长 Lim Inhyeok 表示：“汽车与二次电池行业的海外股权投资持续进行，同时由于美元走弱，以其他货币计价的直接投资资产折算成美元的金额增加，交易因素和非交易因素均呈现正向（+）贡献。”
其他投资以存款类金融机构为主增加202亿美元，余额达3015亿美元。反映外汇储备总规模的储备资产受运用收益增加影响，增加5亿美元，余额达4102亿美元。
对外金融负债增加2186亿美元…增幅“历史第二”
第二季度末，对外金融负债余额为1兆6514亿美元，较上一季度末增加2186亿美元，增幅为2020年第四季度（2403亿美元）以来的历史第二高水平。
非居民证券投资增加1860亿美元，规模为历史第二高，余额达1兆510亿美元，突破1万亿美元。Lim 组长指出：“股权证券方面，第二季度外国人净卖出韩国股票，交易因素略为负值，但由于韩国股价大幅上涨，非交易因素显著扩大。”受韩国股价上涨影响，股权证券增加1477亿美元，规模为历史第二高，余额达6204亿美元。债务证券则在以长期债券为主的外国人债券投资扩大的推动下，增加383亿美元，创历史最高水平，余额达4306亿美元。
外国人直接投资余额以股权投资为主增加261亿美元，达到3172亿美元。受韩元走强影响，以韩元计价负债折算成美元的金额增加，非交易因素有所扩大。其他投资同样以存款类金融机构为主增加117亿美元，余额达2415亿美元。
Lim 组长表示：“从与净对外金融资产中长期走势密切相关的交易因素来看，由于海外直接投资和证券投资持续进行，净对外金融资产自2024年第四季度以来，已连续三个季度维持在超过1万亿美元的水平。”他接着说明：“从交易因素看，海外直接投资和证券投资增加，带动净对外金融资产上升，但若将非交易因素一并考虑，由于国内外股价涨幅差异等带来的非交易评估损益影响，负债增幅反而超过资产增幅，导致净对外金融资产余额出现减少。”
外债稳健性和对外支付能力均被评价为良好。反映外债稳健性的“短期外债与储备资产之比”为40.7%，较上一季度末的36.5%上升4.3个百分点。反映对外支付能力的“对外债务中短期外债占比”也从上一季度末的21.9%上升0.9个百分点，至22.7%。
Lim 组长指出：“这是由于外国人短期债券投资扩大的结果。”他补充说：“考虑到这两项指标目前都处在近期波动区间内的水平，可判断外债稳健性和对外支付能力均较为良好。”
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