Samil PwC：“上市公司公司治理核心指标遵守率上升…不能停留在简单清单勾选”

by Kwon Hyeonji

Published 20 Aug.2025 08:49(KST)

发布公司治理核心指标合规情况分析报告
15项核心指标合规率，从去年50%升至今年55%

有观点指出，在从明年起对所有上市公司实施强制信息披露的背景下，企业应当利用公司治理报告，实现实质性的公司治理结构优化。

Samil PwC治理中心于20日表示，已发布包含上述内容的《治理焦点》第30期。本次报告分析了公司治理报告中所列“公司治理核心指标遵守现状”近5年的变化趋势，提出了值得关注的变化及启示。

在韩国，自2017年首次引入公司治理报告以来，自2019年起，对资产规模在2万亿韩元以上的KOSPI上市公司实行强制披露。此后，2022年将强制对象扩大至资产1万亿韩元以上企业，去年则扩大至资产5000亿韩元以上企业。从明年起，将对全部KOSPI上市公司实行强制披露。本次报告以强制披露企业（资产规模5000亿韩元以上）中496家非金融业公司为对象进行了分析。

报告显示，相关企业今年在15项核心指标上的平均遵守率，从去年的50%上升至今年的55%。按核心指标分项来看，“提供与现金分红相关的可预测性”这一项目的遵守率同比提升幅度最大，上升了25个百分点。报告推测，近期包括价值提升（Value-up）计划在内、为保护股东权益而进行的制度变革产生了影响。

相反，“采纳累积投票制”这一项目的遵守率依旧偏低，与前一年相同，仅为3%。目前，围绕累积投票制强制化的《商法》修订讨论正在进行中。此外，报告提到五项因企业规模不同而出现遵守率差距明显拉大的核心指标，并指出“有必要根据企业规模，对有效的公司治理采取差异化的应对方式”。

报告称：“公司治理报告的披露本是为提升企业治理透明度而被强制实施，但仍有不少案例停留在‘为披露而披露’的层面。”并表示：“鉴于从明年起所有上市公司都将进行强制披露，社会应当形成这样的共识：核心指标的遵守与否不能只是简单的勾选清单，而应与企业的战略性决策紧密衔接。”