[点击e个股]“Nexen Tire，下半年迎来机遇…投资评级上调”

by Lee Seungjin

Published 19 Aug.2025 07:56(KST)

Kiwoom证券于19日将对耐克森轮胎的投资意见上调为买入。由于欧洲第二工厂实现100%开工率以及扩大国内替换用轮胎（RE）供应，业绩改善效果备受期待。

Kiwoom证券研究员 Shin Yooncheol 表示：“耐克森轮胎欧洲第二工厂今年第二季度末的开工率约为75%，正以今年年底实现100%为目标加快推进”，并分析称：“虽然第三季度可能因欧洲法律保障的两周夏季休假而出现开工率下降的季节性现象，但这已反映在业务计划中，因此增产预计不会出现差池。”

他接着表示：“受5月3日起生效的美国汽车零部件品目关税影响，竞争对手将原有部分美国出口量转向欧洲出口，导致欧洲替换用轮胎（RE）市场竞争日趋激烈”，但也预测称：“由于耐克森轮胎欧洲第二工厂以整车出厂用轮胎（OE）为中心扩大产量，直接影响预计并不大。”

预计在国内市场也将改善业绩。Shin 研究员表示：“由于锦湖轮胎光州工厂火灾造成国内轮胎市场出现供应空白，耐克森轮胎自第二季度起开始扩大面向现代汽车和起亚的国内整车配套（OE）供应”，并称：“判断从下半年起，耐克森轮胎在国内替换用轮胎（RE）供应也将同步扩大。”

预计还将受益于对美汽车零部件品目关税税率下调。此前在假设对美汽车零部件品目关税税率为25%的情况下，预计耐克森轮胎今年下半年营业利润冲击最高可达500亿韩元，但若根据韩美贸易谈判结果，自9月中旬起适用15%税率，则冲击预计将缩小至最高约300亿韩元。

Shin 研究员表示：“在国内三大轮胎企业中，只有耐克森轮胎未在美国设厂，因此其受益于品目关税税率下调的力度最大”，并解释称：“为了将品目关税转嫁给消费者而上调的美国替换用轮胎（RE）售价，其效果也有望从第三季度业绩开始得到体现。综合考虑下半年的机遇因素，上调投资意见。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。