[点击e板块]“现代百货，盈利有望持续增长…目标价上调”

by Song Hwajung

Published 07 Aug.2025 07:53(KST)

目标股价从7.5万韩元上调至9.6万韩元

IBK投资证券7日表示，预计现代百货的利润增长将持续，因此将目标股价从此前的7.5万韩元上调至9.6万韩元，投资评级维持“买入”。

IBK投资证券研究员 Nam Seonghyeon表示：“此次上调目标股价是根据业绩预测值调整而作出的”，“目标股价是以2025年预期每股收益（EPS）9621韩元，应用目标市盈率10倍测算得出”。

现代百货今年第二季度实现合并净销售额1.0803万亿韩元，同比增加5.5%，营业利润为869亿韩元，同比大增102.8%。Nam研究员指出：“考虑到本公司及市场对营业利润约840亿韩元的预期，这一数据大致符合预期”，“第二季度与其看绝对值，不如说在内容层面上的改善更具意义，尽管存在东大门免税店撤出成本和韩元升值（汇率下跌）的影响，但营业亏损额较上一季度有所收窄；尽管百货店同店销售下滑，但业绩下滑幅度有限；即便The Hyundai Seoul业绩增速放缓，公司仍成功守住了利润”。

展望下半年，利润增长也将持续。Nam研究员表示：“虽然下半年Zinus并表后的业绩改善效果预计有限，但利润增长仍将延续”，“这主要得益于东大门免税店撤出带来的盈利能力改善、访韩中国游客入境人数有望增加，以及在加强奢侈品商品企划（MD）之后，The Hyundai Seoul业绩有望重回增长，同时因退出D-Cube（新道林店）而带来的盈利能力改善也值得期待”。