Hana证券在5日表示，预计KCC今年将创下历史最高业绩纪录，并将目标股价从此前的44万韩元上调至52万韩元。
Hana证券研究员 Yoon Jaeseong 当天维持对KCC的“买入”投资意见，并作出上述表示。Yoon 研究员称：“随着硅酮业务复苏，预计2025年将创下历史最高业绩。第二季度营业利润为1404亿韩元，比市场一致预期高出18%。第三季度营业利润也将进一步改善。”
此次上调后的目标股价，不仅远高于前一日收盘价每股37.6万韩元，相较此前44万韩元的目标价也实现了两位数的增幅。
Yoon 研究员表示：“我们上调了对2025年至2026年的盈利预测，并采用了2021年至2022年记录的市净率（PBR）0.7倍。”他分析称：“考虑到当前经营环境较当时更为积极，这一目标估值倍数设定仍偏保守。”作为估值依据，他列举了▲建材及涂料业务盈利能力显著提升 ▲公司在价值提升和有息负债削减方面展现出强烈意志 ▲中国缺乏新增扩产项目、通过结构调整提高了未来2至3年硅酮盈利增长的可见度等因素。
尤其是，Yoon 研究员认为，硅酮行业景气回升将带动KCC的年度整体业绩。他表示：“今年营业利润预计同比增长11%，达到5227亿韩元，有望创下历史新高。这主要是因为硅酮业务营业利润将增加1079亿韩元，从而抵消建材业务盈利下滑。”并预测称：“硅酮业务将在2026年前进入上行周期。”
关于硅酮上行周期的背景，他提到的因素包括：▲2025年至2026年新增产能受限 ▲7月5日中国工业和信息化部（MIIT）发布的有机硅产业整治规范指引以及7月18日发布的有机硅产业规范条件 ▲7月20日山东东岳发生爆炸事故 ▲Dow宣布其位于英国贝里的硅氧烷（DMC）工厂将在2026年年中关闭等影响。
他表示：“在公司力争实现市净率不低于1倍、自家股票强制注销预期升温的基础上，还应关注硅酮行业有望出现强劲景气反转的可能性。”并将KCC列为该板块的首选标的（Top Pick）。
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