[点击e股票]“Lotte Rental，尽管规模增长目标股价下调”

29日，Daol投资证券将Lotte Rental的目标股价下调至4.6万韩元，但维持“买入”投资意见。

预计Lotte Rental第二季度销售额为7647亿韩元，同比增加10.2%；营业利润为754亿韩元，同比小幅下降0.5%。

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Daol投资证券研究员 Yoo Jiwoong 表示：“主力业务汽车租赁预计实现同比13.2%的规模增长，仅从长期部分来看，同期约17.5%的高速增长已经实现，由此产生了净增效应。”

Lotte Rental此前将部分二手车处置业务转向汽车租赁，导致截至2023年为止公司规模一度出现部分收缩。但自去年一季度起，以车辆归还与新签订单数量合计为基准的净增效应开始转正，预计今年二季度已达到3100辆。

Yoo研究员表示：“这一结果被推定是基于续约客户比例的提高”，并称：“续约客户比例从2023年的26%大幅升至2024年的49.8%，今年一季度更是达到57%。若以2025年的年度平均水平来判断，公司很可能超额完成原先设定的60%目标。”

不过，尽管Lotte Rental实现了规模增长，其目标股价仍从此前的4.8万韩元下调至4.6万韩元。

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Yoo研究员表示：“我们将2025年每股收益（EPS）预估值下调了7.1%”，“公司进入了以保有车辆数量净增为特征的结构性阶段，已超过4个季度，目前正步入开始体现规模增长的区间；剔除一般租赁业务后，大部分指标已开始呈现增长趋势。”

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