伊朗：升级为全面战争可能性低…或仅对中东美军基地发动有限报复

by Jo Siyung

Published 23 Jun.2025 07:58(KST)

Updated 23 Jun.2025 10:11(KST)

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中东8国19座美军基地驻扎4万人
Daeshin证券称“伊朗军力削弱，难以升级为全面战争”
iM证券称“即使封锁霍尔木兹海峡，破坏力也可能有限”

Daishin证券在23日通过《美国空袭伊朗核设施，伊朗当下不会轻举妄动》报告预测称，尽管美国攻击了伊朗的核设施，伊朗今后也仅会对中东境内美军基地等发动有限反击。

21日（当地时间），美国攻击了伊朗的福尔多、纳坦兹、伊斯法罕等核设施，美以与伊朗的冲突由此正式演变为美国的直接介入。自1979年伊朗革命后反美政权上台以来，这是美国首次直接攻击伊朗本土。此前伊朗一直预告称，一旦美国直接介入，将对中东境内的美国基地等实施报复性打击。伊朗今后的应对方式，将成为中东战争是进一步扩大还是尽早收场的重要分水岭。

Daishin证券认为，最具现实可能性的情景是伊朗攻击距离相对较近的美军基地。因为至少在短期内，对美国本土发动军事打击或恐怖袭击在现实中几乎不可能。目前中东地区的美军分布在巴林、埃及、以色列、约旦、科威特、卡塔尔、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国等8个国家，共有19处基地，部署兵力约4万人。

伊朗精锐部队伊斯兰革命卫队（IRGC）在22日就美军空袭核设施一事发出报复警告，点名提及中东境内的美军基地。过去在2020年1月3日，美军在巴格达机场附近以无人机定点清除的方式击杀了时任伊斯兰革命卫队圣城旅司令卡西姆·苏莱曼尼，五天后，伊斯兰革命卫队向伊拉克境内两处美军基地发射了十余枚弹道导弹实施报复。

虽然现实可能性较低，但一旦发生将构成最大威胁的情景，是伊朗与其盟友俄罗斯联手，使局势演变为第三次世界大战的阶段。然而，考虑到俄罗斯目前正与乌克兰交战的政治局势，以及尽管今年1月俄伊通过全面伙伴关系协议巩固了紧密的战略同盟关系，但尚未发展到缔结相互防御条约的程度，俄罗斯缺乏立即进行军事干预的正当性。

Daishin证券全球策略师 Moon Namjung 表示：“从美国对中东冲突进行军事介入的象征意义来看，外界担忧这个火药桶——以色列与伊朗之间的军事冲突将进一步激化，本周初金融市场波动性扩大在所难免。”但他同时指出：“美国政府强调，此次行动仅以削弱伊朗的核武器拥有能力为目的，与更迭伊朗政权无关，从而为今后与伊朗政府的谈判留下空间。正是这一点促使伊朗对美国维持以牙还牙（Tit-For-Tat）方式的报复。本周后半段起，市场波动性将趋于收敛，届时将会验证这是一段良好的投资机会。”

iM证券也认为，鉴于伊朗的军事应对能力弱于预期，中东风险温和缓解的情景更具可能性。iM证券分析师 Park Sanghyun 表示：“尽管美军公开承认对核设施发动了攻击，但在伊朗方面几乎没有明显抵抗的情况下，美军就能攻击其核设施，这意味着伊朗的军事实力或军事应对能力已经减弱。伊朗对本次美军军事打击的对等报复强度，也很可能远低于市场此前的担忧。”他还分析称：“尤其是在金融市场最为担心的伊朗封锁霍尔木兹海峡这一情形中，即便发生，从伊朗的军事实力来看，其封锁所造成的破坏力也未必会很大。”

iM证券指出，还需关注的一点是，美国并无强烈意愿扩大战争，而一旦冲突升级，以色列和伊朗双方在经济上都将背负沉重负担。据悉，美国在空袭伊朗核设施的同时，已向伊朗方面传达，此次空袭核设施就是全部计划内容，并不存在更迭政权的计划。以色列耶希曼大学阿龙经济政策研究所推算称，若与伊朗的冲突持续一个月，将耗费约120亿美元（约合16.4万亿韩元）的战争成本。考虑到去年以色列国内生产总值（GDP）规模为5404亿美元，若战争持续一个月，战争成本将相当于GDP的约2.2%。伊朗方面同样因长期经济制裁的后遗症，经济状况本就不佳，难以承担庞大的军费开支。