18日，iM证券通过《冲突经济与流动性》报告表示，在俄罗斯·乌克兰战争、以色列·伊拉克战争、由Trump引发的关税战等全球“冲突经济”局面之下，各大强国为刺激经济而强化流动性的趋势，预计将对股票等资产市场形成利好。
以美国为例，对外面临与主要国家的关税冲突、俄乌战争及以伊战争等地缘政治冲突，对内则存在经济政策冲突（减税与财政赤字之争）、围绕非法移民政策的社会政策冲突，以及Trump总统与美国联邦储备系统之间的货币政策冲突。比第一任期更为强硬的Trump第二任期“美国优先”政策基调正在放大全球内外部冲突，冲突局面可能难以轻易化解。这既会拖累美国经济，也将加大金融市场的波动性。
iM证券经济学家Park Sanghyun表示：“美国经济陷入衰退局面的风险并不大，但‘不冷不热的经济走势’在相当一段时间内延续的可能性很高。”他分析称：“美国以外的国家在物价稳定的基础上推进宽松的财政和货币政策，而美国则由于各种冲突现象激化了对财政风险的担忧，从而使为刺激经济而推行的财政与货币政策面临更大阻力。”
全球贸易周期要实现快速反弹也并不容易。这是因为美国经济尚未摆脱“冲突经济”局面，而中国经济同样处于以内需不振为特征的通货紧缩阶段。不过，全球流动性正稳步扩张，且在今后一段时间内进一步扩张的可能性较高。
就美国联邦储备系统（Fed）而言，下半年有较大可能加入降息周期。预计美联储不仅将重新启动降息周期，还将停止量化紧缩政策，从而推动全球流动性扩张。日本银行则表示，为平抑以30年期国债收益率为中心的超长期国债收益率飙升等“收益率暴动”现象，将推迟进一步加息的时点，并调节缩减购债（Tapering）的速度。
全球流动性扩张的信号，正通过美国、欧元区、中国等三大货币（G3）货币供应增速以及美国货币流通速度的回升趋势得到印证。美元等全球主要汇率同样在推动全球流动性流向。目前主要国家的汇率水平既不对任何国家明显不利，也不明显有利，处于中性的汇率区间，这种局面对强化风险资产偏好起到了推动作用。对于稳定币市场活跃的预期，同样被视为在全球流动性层面上的利好因素。
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近期流动性走势的一个特点是，尽管流动性扩张，但除黄金等贵金属外，资金并未大规模流入大宗商品市场。这被解读为，在作为主要大宗商品消费国的中国经济低迷之外，全球增长动能正处于以人工智能（AI）等技术创新周期为代表的新阶段。他表示：“也可以认为，全球资金在一定程度上存在偏好股市的‘资金偏食’现象。概括而言，虽然经济走势确实难言理想，但由于各主要国家为提振经济而强化流动性政策，全球流动性格局整体上对资产市场较为有利。”
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