[VC近况](22)LB Investment：“AI时代，全球竞争力是生存钥匙”
Park Giho LB Investment代表专访
“AI时代的全球竞争力”
“创投行业处于‘调整期’…差异化是必需的”
这是7日记者在首尔江南区LB Investment办公室见到现年61岁的代表Park Giho时，他所作出的表述。Park代表于2003年加入LB Investment，2016年出任代表。其间，他以“选择与集中”的投资战略为基础，一直主导公司大胆的早期投资。
在韩国经济与产业结构步入低增长阶段、风险投资低迷期持续的背景下，记者就全球产业趋势、海外拓展战略及市场前景等问题向Park代表进行了提问。
厚实的全球网络：“AI时代，美国市场尤为重要”
首先，Park代表强调要通过“进入全球生态系统”来提升竞争力。他在过去一年多次出国出差，不断扩大与全球VC及初创企业的网络。
Park代表表示：“我们已经进入AI·深度科技时代的初始阶段。AI时代比移动·网页时代更强劲、更集中，也更具全球导向，而美国正引领这一潮流”，“因此，我们不仅在国内，也亲自前往美国等海外当地考察，重点关注那些掌握‘核心技术’的公司”。
他接着指出：“无论哪一产业，从早期走向后期的过程中，基础设施建设、设备（终端）更替、服务竞争等要素的重要性会依次发生变化”，“当进入新的产业周期时，具备技术实力的公司会先受到关注，随后拥有优质服务模式的公司会逐步崭露头角”。
Park代表表示：“过去‘韩语’曾是企业走向海外的一道壁垒，但现在包括ChatGPT在内，我们所使用的AI服务已将其完全打破”，“海外企业可以进入韩国市场，反过来韩国企业也可以走向海外。想在韩国成长的企业，就要帮助它们在韩国做大；想走向全球的企业，就要按照那种方式给予支持”。
当前VC市场处于“调整期”：“期待5年后迎来新一轮腾飞”
对于当前风险投资市场，他判断为“调整期”。Park代表解释称：“在流动性急剧增加、VC投资在2020年至2022年大幅攀升之后，现在正处于某种调整期”，“这不是韩国独有的问题，美国、中国等也都在经历同样的现象。山高则谷深，这是必然的”。他预计：“今后大约5年的调整期结束后，将迎来从产业角度看更为有利的时期”。
他还强调，各家VC必须形成差异化的投资战略。他表示：“VC之间必须有所不同。各家VC的投资战略应各不相同，关键是要具备专业化实力并进行聚焦”，“初创企业也不能只看投资本身，而要寻找能够构建良好合作伙伴关系的VC”。
实际上，LB Investment一直通过“选择与集中”的战略，成长为管理资产（AUM）1.5万亿韩元、未执行出资承诺金额（干火药）5000亿韩元规模的韩国顶级VC。在29年间共投资了550家企业，其中120家公司成功完成首次公开募股（IPO）。他表示：“我们的整体投资组合数量与其他顶级VC相比非常少”，“我们不会采取那种向多家初创企业分散投资、再从中回收一家大额收益的方式。一旦投资，就会在2至3轮中持续信任并陪伴该初创企业，力求给予充分支持，以便其取得成果”。
从防弹少年团（BTS）所属公司Big Hit Entertainment（HYBE），到凭借人气游戏《黑色沙漠》而知名的Pearl Abyss、Kakao Games、LX Semicon等，自LB Investment进行早期投资后成长为“独角兽”（企业价值在1万亿韩元以上的未上市公司）的企业已超过10家。从9日起开始股票交易的Organoid Sciences在内，今年也已有4家公司成功IPO，下半年还在推进LIVSMED、SemiFive、Nota等公司的上市。
他近期重点提到的代表性投资组合公司是时尚平台“Ably”。Park代表表示：“我们分3轮共向Ably投资了200亿韩元。去年下半年，Ably获得中国阿里巴巴投资，企业价值获认可达3万亿韩元”，“除此之外，我们也在持续投资AI与机器人、内容、医疗保健等领域的初创企业，预计今年在基金设立、投资与回收（退出）等方面将实现更为稳健的良性循环”。
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同时，Park代表也阐述了以投资者为中心的经营哲学。他表示：“在基金运营方面，LB Investment成功获得了国内大部分养老基金和金融机构的出资，在出资人（LP）之间，被评价为在稳定性、收益能力和透明度方面最为成功的VC之一”，“为确保基金运营透明，我们只通过自有资本参与基金出资，而不进行直接投资。所有业务皆为基金投资，因此所运营基金的业绩就是我们的全部”。
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