[点击e股票]“韩国电力盈利恢复，时隔4年重启分红”

韩国电力凭借电价上调效果和电力采购单价下跌，时隔4年再次实现年度扭亏为盈。业内预计，今后若营业利润改善趋势得以延续，时隔已久重启的分红也有望进一步扩大。

4日，KB证券表示，如果韩国电力的股利支付率维持在约16%的水平，今年每股股息预计将扩大至1000韩元以上。分析称，自2021年以来韩国电力连续出现大额亏损，去年成功实现年度扭亏为盈，加之电价持续上升，有望推动业绩进一步改善。

去年第四季度，韩国电力按合并基准实现销售额24.1315万亿韩元，营业利润2.4032万亿韩元。同比增幅分别为7.1%、25.7%。这主要得益于电价上调效应部分显现，以及受国际能源价格波动影响，电力采购单价维持在较低水平，从而带动电力销售利润率改善。

去年第四季度平均电力销售单价为167.4韩元/千瓦时，同比上涨5.7%。去年10月工业用电价平均差别化上调9.7%，从而得以维持电价上升势头。尽管电力销售量仅增长0.4%，但这成为销售额增加逾1万亿韩元的背景。

电力采购单价为84.2韩元/千瓦时，同期减少4.0%。分析指出，尽管自去年起将燃料损耗损失等计入成本，导致核电发电单价上涨19.0%，但在全球煤价和油价趋于下行稳定的影响下，相关成本仍削减了约4087亿韩元。此外，液化天然气发电单价和民营发电企业（IPP）电力购入单价分别下降3.1%、2.1%，主导了整体成本下滑。

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在上述业绩改善的背景下，韩国电力于上月28日公告，将向普通股每股派发24韩元股息。股息总额为1373亿韩元，股息率为1.0%。韩国电力向股东派息是自2021年以来时隔4年再次实施。KB证券研究员 Jung Hyejeong表示：“实际分红规模并不大，但在面临改善财务结构课题的情况下重启分红具有重要意义。”她还解释称：“预计今年电价仍将维持在较高水平，营业利润将继续大幅改善，如果股利支付率维持在16%左右，每股股息有可能达到1000韩元以上。”

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