产能激增的生物CDMO，为何与“供过于求”的电池产业不同
受经济波动影响较小的医药品
在中国的价格竞争力也减弱
单位重量附加值也更高
在全球经济低迷的背景下，国内生物CDMO（合同开发与生产）企业仍在毫不犹豫地扩大产能。有观点指出，如此激进的扩产可能引发“供给过剩”。但K-生物企业的基调是，通过提升生产效率、强化质量竞争力等，在全球CDMO行业中崛起为新的强者。与其他正经历产能过剩的产业不同，生物CDMO从结构上看受经济周期影响较小，在与中国的竞争中也占据有利优势，企业打算最大限度发挥这一点，选择正面突围。
据业界18日消息，目前Samsung Biologics计划在仁川松岛在2032年前建至第8座工厂，目标是到2032年形成132.4万升的压倒性产能。Lotte Biologics也在建设规模为36万升的松岛生物园区工厂，其中1号厂将于2027年1月正式投产。Celltrion也宣布进军CDMO新业务，计划在国内建设最高可达30万升规模的工厂。在Roche、Boehringer Ingelheim、Johnson & Johnson等对扩产持消极态度的情况下，韩国企业通过激进投资，预计4~5年后全球CDMO排名都有可能被改写。CDMO企业之所以积极扩产，是因为全球医药产业结构正在以有利于韩国企业的方式运转。
首先，医药品具有强烈的必需消费品属性，即便经济波动，需求也不会出现大幅变化。对于其他消费品，如果不合心意，消费者可以选择不买，但抗癌药或骨质疏松治疗药并不会因为经济状况不佳就不购买。在全球经济低迷、经济集团化等因素导致国内大部分产业陷入危机之际，制药·生物企业去年却刷新了历史最高业绩。在高度依赖出口、深受全球景气影响的我国产业格局中，生物产业正在发挥“对冲（hedge·风险分散）”的作用。
与中国的竞争态势也不同于其他产业，原因在于价格竞争力的重要性不如其他行业那么高。中国的全球产业战略，是从原材料到成品，蚕食整个价值链，然后凭借价格竞争力淘汰竞争企业，电池产业就是典型领域。从锂、镍等矿产开采阶段到电动车整车，中国将电动车·电池供应链完全掌握在自己手中，并向全球消费者主打“物美价廉”的形象。有观点认为，这种价格竞争力在生物CDMO领域难以奏效。一位制药·生物行业相关人士表示：“CDMO与其说是价格竞争，不如说质量竞争才是关键，因为最终关系到生命与健康”，“需要通过美国食品药品监督管理局（FDA）等相关机构严格的生产许可程序，而且这是战略性产业，客户企业为了承担地缘政治风险而选择中国企业的动机并不强。”
生物CDMO也常被拿来与近期受到全球产能过剩影响的电池产业比较。这两大产业在过去5~10年间是我国工业界中扩产最为迅猛的领域。不过，在扩充产能的过程中，两者的业绩表现却出现差异。电池产业因电动车“跨越鸿沟（成长产业的暂时停滞）”以及中国的数量攻势而面临供过于求，而生物CDMO即便迅速扩产，仍保持着较高的工厂稼动率，甚至连新进入的企业数量也在增加。
单位重量附加值高，也是CDMO产业的一大优势。电池在电动车中的成本占比高，重量占比也高，一辆电动车需要约250~900公斤电池。相比之下，生物药品重量很轻，甚至可以通过航空运输，单位重量附加值却很高。据业界介绍，1万升规模的生物反应器（细胞反应器）可实现约500亿韩元的销售额。即便是500亿韩元规模的原料药，其重量也仅约10吨。这也是为什么电池企业必须在北美、欧洲等地建设年产数百吉瓦时（GWh）的本地工厂，而CDMO企业则以国内生产为主的原因。以美国为例，建设成本约为国内的两倍，人力供给问题也随之而来。
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