[点击e股票]“Kakao携手OpenAI…平台重组预期升温”

by Kim Jinyeong

Published 14 Feb.2025 07:41(KST)

目标股价从4.6万韩元上调至5.2万韩元

想象人证券表示，基于与OpenAI的合作，市场预计Kakao将对其平台进行大规模改版，因此将目标股价由4.6万韩元上调至5.2万韩元。投资评级维持“买入”。

想象人证券研究员 Choi Seungho 称：“随着与OpenAI的合作，KakaoTalk将从以目的为导向的工具转变为以语境为导向的工具，有望像社交媒体一样进行大规模变革”，并评价称：“在这家迫切需要改变的公司中，在削减成本的同时将GPT与KakaoTalk结合，是一个非常出色的决策。”其解释称，在KakaoTalk推出的“Pung”服务使用率偏低、广告产品扩展也遭遇瓶颈的情况下，此次平台改版是非常必要的。

Choi 研究员补充说：“随着确认KakaoTalk的使用目的与其说是多功能社交媒体，不如说是联络工具，要断言多功能化必然与公司的成长直接挂钩并不容易”，“为了实现有意义的增长，从用户立场来看，需要具备能够超越竞争平台的优势。”

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内容业务低迷也是亟待解决的问题。去年第4季度，Kakao的销售额为1兆9591亿韩元，营业利润为1067亿韩元，较上年同期分别下降2%、34%，低于市场预期。Choi 研究员指出：“内容销售额为9101亿韩元（环比下降7%），其中游戏（1630亿韩元，环比下降30%）的疲软尤为严重”，“今年要指望Piccoma和娱乐业务实现足以完全抵消游戏疲软的增长，难度较大，而且游戏产品线集中在下半年发行。因此，预计上半年之前内容业务将持续面临严峻局面。”