中小企业部向母基金出资1万亿韩元…力促风险投资回暖

by Lee Seohee

Published 22 Jan.2025 15:06(KST)

向全球基金出资1800亿韩元
对地方时代创投基金出资规模创历史新高

中小风险企业部将出资1万亿韩元于母基金，组建总规模达1.9万亿韩元的风险投资基金。22日，中小风险企业部发布了包含上述内容的“2025年母基金第一轮定期出资”公告。这意味着中小风险企业部将今年母基金出资预算1万亿韩元的全额对外公告，被解读为政府通过及早提供“引子资金”，支撑风险投资的回升势头并鼓励积极投资的意志有所体现。

对全球及非首都圈基金出资规模创历史新高

首先，中小风险企业部将向支持国内初创企业吸引海外投资的“全球基金”出资创历史新高的1800亿韩元，计划组建规模在1万亿韩元以上的基金。从今年起，允许国内风险投资公司单独参与全球基金出资项目，以便其在全球基金运作经验的基础上扩充全球投资网络。

对重点投资非首都圈风险企业和初创企业的“地方时代风险投资基金”也将出资创历史新高的2000亿韩元。母基金与地方政府、地方银行、区域龙头企业等将从今年起至2027年为止共同在3年间组建1万亿韩元以上的基金，并将在下月选定2025年的组建地区。母基金将通过优先弥补损失、让渡超额收益等方式提供激励，促使民间更为大胆地开展地方风险投资。

鉴于近期初期投资萎缩，将向创业初期领域出资1000亿韩元，比上一年（800亿韩元）增加25%。为培育企业家型个体工商户，去年新设的“Lycon基金”也将持续按250亿韩元规模进行组建。从今年起，该基金将面向全国企业家型个体工商户进行投资。

生物领域的投资政策也将得到强化。为培育处于临床前阶段的初创制药·生物风险企业，将向生物基金出资300亿韩元，组建规模在500亿韩元以上的新基金。此外，还计划首次组建规模在750亿韩元以上、用于支持中小企业企业传承的并购基金。随着60岁以上制造业中小企业首席执行官占比提高到整体的30%水平，为使缺乏接班人的中小企业也能实现可持续经营，政府在政策上反映出需要通过第三方并购等方式加以解决的现实。

为支持新设及小型风险投资公司进入并稳固于风险投资市场，将向“Rookie League”出资预算10%、即1000亿韩元，并保持稳定出资。通过组建女性（167亿韩元）、青年创业（667亿韩元）、再出发（500亿韩元）基金，持续为投资盲区提供支持。

另一方面，由母基金与大企业、金融机构、养老基金及公积会等共同出资组建的“Startup Korea基金”“LP First Step基金”，自本月24日起已启动对出资者参与意向的调查。待出资者参与协商完成后，将另行发布运营机构选定公告。

母基金出资项目进行友好型改革

中小风险企业部决定，以更符合市场需求的方式改革母基金出资项目，使风险投资公司在经济不确定性加剧时期也能切实履行其本源的冒险投资角色。为促进“投资→回收→再投资”的良性循环结构，将在截至2026年的两年间，暂时允许将以收购旧股为主要目的的投资按最高20%比例予以认可等措施，以激活中间回收市场。

对积极开展初期投资的运营机构将予以重点优待。对提出初期投资义务的运营机构，在选定评审时给予加分并优先选定；对于因成立时间不长、在5年以内难以产生销售收入的企业，即便投资后财务报表恶化，也将作为例外不削减管理报酬。

为大幅扩大非首都圈风险企业及初创企业的融资机会，对普通基金（非地方专用基金）的地方投资部分，将按120%比例认定为主要目的投资。地方基金则优先选定在地方设有总部且地方投资业绩丰富的运营机构，以培育地方专业化运营机构。此外，为强化母基金的“耐心资本”功能，将废除现行4年以内的投资期限限制，并优先选定对创业初期、生物等部分领域进行10年以上长期运作的基金。

同时，为促进风险投资公司开展更具挑战性的投资，政府以更符合市场需求的方式改革了作为管理报酬支付基准的减值损失指引。在预期被投资企业经营将得到改善的情况下，经会计审计人审查后，允许暂缓削减管理报酬；在因被投资企业资本蚀损等原因已削减管理报酬后，如实现了投资回收，将对此前被削减的管理报酬予以追溯支付。管理报酬支付体系也将多元化，允许运营机构根据基金运作战略进行选择。