[点击 e股票]“Kakao 亟需开拓新垂直服务突破口”

by Kwon Hyeonji

Published 22 Jan.2025 08:24(KST)

目标股价从4.7万韩元下调至4.5万韩元

有分析认为，为了提升企业价值和财务业绩，Kakao有必要进入竞争力较高的新垂直服务领域。近期在广告、电商等业务上的增长放缓，亟需寻找新的突破口。

Kiwoom证券于21日将Kakao的目标股价从4万7000韩元下调至4万5000韩元，并给出上述分析。投资评级维持“买入”。

Kiwoom证券研究员 Kim Jingu 表示：“Kakao通过按多个细分板块展开业务，在数年间确保了成长性，但目前其主要现金牛——广告和电商等业务部门的增长正在放缓。”

其预计，Kakao去年第四季度业绩将较为有限。预计销售额和营业利润分别为1.9705万亿韩元和1283亿韩元，营业利润率为6.5%。Kim研究员称：“Talk Biz（KakaoTalk业务部门）销售额环比将增长10.3%，带动平台部门收入增长，但内容部门销售额将环比下降3.1%。”

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他分析称：“Kakao需要通过进入新的垂直服务领域，强化用户流量和互动度，从而使包括广告和订阅经济在内的综合业务机会得以具体化。以Kakao漫画平台‘Piccoma’为例，受日本市场竞争加剧影响，仍面临恢复利润率的课题，同时也需要在营收规模上持续增长。”他并表示：“全球大型科技企业正以通用人工智能（AGI）为目标，推进基于推理和预测的超大规模语言模型（LLM）及相关服务的布局，由此扩散的订阅经济，有可能削弱Kakao在人工智能（AI）业务领域的竞争地位。”