Hana证券称，12月19日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议预告了向新局面的转折，并判断2025年有三次降息的可能性。
此前在12月FOMC会议上，美国联邦储备制度（Fed）将联邦基金利率目标区间下调25个基点（bp），至4.25%~4.50%。降息决定以11比1通过，其中克利夫兰联邦储备银行行长Loretta Mester的继任者、现任行长Beth Hammack反对降息。
研究员 Jeon Gyuyoun评价称：“本次降息决定符合市场预期，但通过上调季度经济展望和点阵图，暗示将对2025年的降息路径进行节奏调整，预告了向新局面的转折。”
他并表示：“点阵图偏向鹰派。2024年的点阵图为4.4%，与当前利率一致，但包括Beth Hammack行长在内的4名委员给出了4.6%的预估，显示其更倾向于今年维持利率不变。”
他还指出：“2025年的预估由3.4%上调至3.9%，2026年由2.9%上调至3.4%，2027年由2.9%上调至3.1%，这暗示2025年和2026年各有两次降息。”并补充说：“与此同时，中性利率被上调至3.0%，在3月、6月、9月和12月四次会议上连续上调。”
Jeon研究员表示：“本次FOMC在前瞻性指引上采取了保守立场，反映了对未来通胀路径的不确定性。”他转述称：“但美联储主席Powell在记者会上表示，‘如果经济和就业市场依然稳健，我们在进一步降息时可以保持谨慎’。”
他进一步指出：“这意味着，只有在就业市场不恶化这一前提条件得到满足的情况下，才有可能对降息节奏进行调整。鉴于美国11月失业率已升至4.2%，明年失业率很可能高于美联储的预期值4.3%，这将成为明年降息次数可能多于12月点阵图所暗示水平的依据。”
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他强调称：“Hana证券预计，美联储在2025年有望实施三次、合计75个基点的降息。”
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