韩华资产运用举办摩根大通邀请研讨会
摩根大通资产运用：“6成股票、4成债券组合，年均收益率有望达6.4%”
韩华资产运用：“考虑进军机器人投顾全权委托服务市场”
“虽然美国股市的估值负担有所上升，但之所以仍给出积极观点，是因为盈利表现依然稳健。从这一点来看，美国股市相较其他市场仍具吸引力。”
Jordan Stewart JP摩根资产管理投资组合经理在谈到美国股市的估值压力时表示：“只要盈利增速得以维持，就能够支撑当前估值。”
韩华资产运用14日在首尔汝矣岛与JP摩根资产运用共同举办研讨会。韩华资产运用于2017年收购了由JP摩根资产运用韩国公司管理的境内基金，由此结缘，目前一直保持战略协作关系。
2025年长期资本市场假设（LTCMA）：持有“60·40投资组合”年均可望获得6.4%收益……“叠加另类资产则有望达7.0%”
此外，报告预计，按股票与债券分别60比40比例投资的“60·40投资组合”在未来10至15年内，年均可实现约6.4%的回报。JP摩根资产运用每年都会发布《长期资本市场假设》（LTCMA）。这一报告是将全球100多名业内顶尖投资组合经理、研究分析师和策略师的定量与定性信息相结合的研究成果。该展望以19种基准货币，对200多个资产类别的风险与收益作出预测。
根据《2025 LTCMA》，若持有60·40投资组合，年均收益率预计为6.4%；若再叠加另类资产，收益率有望提高至7%。JP摩根资产运用全球市场策略师Kerry Craig表示：“虽然年度预期收益率6.4%较去年略有下调，但预计仍将高于长期平均水平。这个数字听起来或许略低，但与过去20年投资组合的平均收益大致相当。”他还表示：“如果在此基础上结合主动管理与另类资产，有望进一步抬升收益率。”
在股票方面，考虑到当前较高估值，预期年均收益率为6.7%至8.1%；在债券方面，预计未来10年美国国债收益率年均约为3.9%。随着利率回落、资金退出环境改善，私募股权的投资吸引力有所增强。在实物资产中，美国新兴地区等非核心（non-Core）房地产被认为将录得较高收益率。
报告还预计，明年经济衰退风险将维持在较低水平，全球经济有望持续增长。特别是将目光投向信用债市场，分析认为，随着企业债务违约可能性下降，风险债与无风险债之间的利差（Spread，风险债与无风险债的利率差）将趋于平缓，利息收益将更具吸引力。
韩华资产运用：“借助与JP摩根资产运用的合作，成功进入退休养老金市场……正考虑进军智能投顾领域”
韩华资产运用分析认为，国内公募基金市场正从传统的普通零售客户转向以养老金为中心的范式。公司计划重点布局确定给付型（DB型）退休养老金市场以及默认选项（事前指定运用制度）中的目标日期基金（TDF）。其判断称，未来在进入降息周期后，拥有一定规模DB型退休养老金的大型企业等，对可弥补本金与利息保障型收益率不足的业绩挂钩型产品的需求将有所增加。韩华资产运用也自评称，通过与JP摩根资产运用的合作，已成功打入DB型退休养老金市场。
Han Cha-deok Young 韩华资产运用养老金解决方案事业本部长表示：“今年DB型退休养老金账户内所配置基金的设立规模大幅增长。我们将以已建立网络的主要大企业为中心，持续吸引相关资金。”
截至去年年底，韩华资产运用的默认选项TDF设立规模约为452亿韩元，截至10月底则增至约1527亿韩元，增幅达238%。公司计划通过进一步扩充TDF及平衡型基金（Balanced Fund，BF）产品线，持续扩大默认选项内养老金产品的管理规模。
此外，韩华资产运用预期，若今后在个人型退休养老金（IRP）账户中正式实施投资全权委托型智能投顾（Robo-Advisor，RA）服务，相关市场将迎来增长。公司也释放出未来可能以全权委托业者身份进入该市场的信号。其战略是，向持有IRP账户的银行、证券公司等退休养老金业务机构提供RA算法及全权委托系统，与证券公司、金融科技公司等具备全权委托资格的主体在市场上展开竞争。
韩华资产运用目前拥有直销平台“PINE”，该平台在过去2至3年的运营中，已通过客户管理、安全性及系统稳定性方面的验证。公司计划在PINE平台扩展的基础上，通过自主开发用于全权委托服务的系统，持续走出差异化发展路径。
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该本部长表示：“我们将为应对默认选项制度的完善及产品重新评选工作，进一步强化运作竞争力。为突破渠道促销的局限，正持续研究通过线上营销面向终端客户的直接销售方案。”
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