[点击 e股票]“Hyzenn R&M，赚钱的机器人企业”
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独立研究机构FS Research于7日就Higen R&M表示，预计其将受益于下一代机器人市场的爆发式增长。
Higen R&M自2007年成立后，于2008年收购了Otis Elevator的工业用电机事业部门，由此正式扩张业务。该事业部前身为LG电子电机事业部，自20世纪60年代起便开始生产通用电机，因此业务历史长达60年。
以今年上半年为基准，按销售额占比来看，通用电机为81%，伺服电机及驱动装置为15%，电动汽车用电机及逆变器为4.2%。通用电机广泛应用于发电厂、自来水及污水处理、排水泵、石油化工产业等领域，与Hyosung Heavy Industries、HD Hyundai Electric一起，合计占据国内市场约80%的份额，构成寡头格局。
在伺服电机事业部，公司生产协作机器人用电机及驱动模块、自动移动机器人（AMR）用低压电机、伺服电机等，主要以各类机器人企业为客户开展业务。电动汽车用电机及逆变器则用于整车厂未涉足的高尔夫球车、巴士、农机、小型电动车等领域。
FS Research研究员Hwang Saehwan表示：“近期包括Tesla在内的企业不断推出类人机器人，预计数年内将实际投入生产线，与人类一同工作。相比以往工业机器人采用3～6个主动关节，类人机器人则拥有18～75个主动关节，随着类人机器人市场的扩大，机器人执行器市场将呈现爆发式增长。”
Hwang研究员指出：“该公司已与国内多家企业开展合作。面向A公司，已完成5公斤级协作机器人和AMR用执行器的开发；面向B公司，正在测试3种电机。面向C公司，已完成3种电机的开发，并确定于2024年实现量产；面向D公司，则供应用于宇宙运载火箭燃料喷射泵的执行器，并已在试射中取得成功。”
他还将Higen R&M的电动汽车用驱动模块（电机+逆变器）业务列为另一增长支柱。他表示：“公司也在考虑进军环保电动自行车（e-bike）市场不断扩大的印度市场，并在考虑与印度当地法人设立合资公司，一旦具体化，有望成为股价的积极催化因素。”
此外，他表示：“公司在昌原拥有一座面积约1万坪的工厂，目前二层仍有较为充裕的空间。以销售额为基准的产能（CAPA）约为1300亿韩元，由于通用电机每年可实现约700亿韩元的销售额，若电动汽车用驱动模块，尤其是机器人领域的需求进一步增加，产能很可能出现不足。”
他解释称：“因此，公司计划为应对未来增长的需求而进行先行投资，并打算利用首次公开募股（IPO）资金来实施该投资。待产能扩充完成后，按销售额计算，相关设备可支撑至约3800亿韩元的规模。”
最后他补充道：“公司依托在通用电机领域长期积累的业务基础，每年实现约700亿韩元左右的销售额和约50亿韩元水平的营业利润，并以此产生的利润为基础，持续对机器人及电动汽车相关领域进行投资，面向可实现中长期增长的产业不断布局。虽说目前在新产业领域的业绩尚未出现大幅增长，但在前端产业持续增长的背景下，公司业务规模也有望随之扩张，从这一点来看，是一家值得关注的企业。”
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