“香港H股指数亏损余波”……上半年ELS发行额同比减少16.4%
金融监管院发布上半年衍生结合证券现状
ELS 发行额达18.3万亿韩元
ELS 偿还额同比增长30.0% ↑
因以H指数为基础的 ELS 亏损导致需求萎缩
今年上半年，衍生结合证券的发行额较2023年上半年（前一年）有所减少，而偿还额则较前一年有所增加。这主要是由于香港HSCEI指数股票挂钩证券（ELS）集中到期偿还，叠加相关产品需求下降所致。
根据27日金融监督院的数据，上半年衍生结合证券发行额为27.5万亿韩元，较去年同期（31.2万亿韩元）减少3.7万亿韩元。同一期间，偿还额为39.4万亿韩元，较去年同期（35.5万亿韩元）增加3.9万亿韩元。
具体来看，股票挂钩证券（ELS）发行额为18.3万亿韩元，较去年同期减少16.4%（3.6万亿韩元）。同期，保本型ELS发行额为10.4万亿韩元，较去年同期增加76.3%（4.5万亿韩元）。
金融监督院表示，这是“由于非保本型ELS发行萎缩所带来的‘气球效应’，以及发行机构在高利率环境下能够提供较高收益率等因素所致”，并解释称，“上半年非保本型ELS发行额较去年同期减少，主要受H指数ELS亏损引发投资需求萎缩等因素影响较大”。
以股票指数等为唯一基础资产的指数型ELS发行额为9.2万亿韩元，较去年同期减少44.9%（7.5万亿韩元）。其在ELS整体规模中的占比为50.5%，较去年同期（76.3%）下降25.8个百分点。
上半年ELS偿还额为32.9万亿韩元，同比增加30.0%（7.6万亿韩元）。上半年到期偿还额统计为17.2万亿韩元。由于H指数ELS的到期在今年上半年集中，较去年同期增加126.3%（9.6万亿韩元），但并入退休养老金的保本型ELS到期则集中在年末，因此较前一个半年度（2023年下半年）减少11.3%（2.2万亿韩元）。
ELS发行余额为50.7万亿韩元，较去年年底（2023年12月）的67万亿韩元减少16.3万亿韩元，降幅为24.3%。同期，保本型ELS余额为34.6万亿韩元，较去年年底（31.2万亿韩元）增加10.9%（3.4万亿韩元）。
非保本型ELS余额为16.1万亿韩元，较去年年底（35.7万亿韩元）减少54.9%（19.6万亿韩元）。这同样主要受H指数ELS在今年第二季度集中到期偿还的影响。
另一方面，今年上半年衍生结合债券（DLS）发行额为9.3万亿韩元，与去年同期持平。公募DLS发行额为3.9万亿韩元，较去年同期减少26.4%（1.4万亿韩元）；私募DLS发行额为5.3万亿韩元，较去年同期增加32.5%（1.3万亿韩元）。
DLS整体偿还额为6.6万亿韩元，较去年同期（10.2万亿韩元）减少35.3%（3.6万亿韩元）。DLS发行余额为29.8万亿韩元，较去年同期减少1.7%（5000亿韩元）。
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